开放经济中的金融自由化及其发展研究.pdf

刁内容提要金融危机,并为我国加入院蟮慕鹑谧杂苫⑹谐』母锾峁┙诳7啪锰跫拢孀沤鹑诘墓驶⒆杂苫⒁惶寤姆⒄币金融政策的失误有着直接的联系。工』二一针对金融自由化造成的金融风险,提出了健全与完善国际金融协调监管体制的政策建议,旨在促进经济增长的同时,防范金融风险,化解和金融创新的兴起,国际资本流动迅速成长,而且规模十分庞大,给世界各国经济、特别是发展中国家的经济以巨大的冲击,其直接后果是导致经济动荡和金融危机。造成金融危机的根本原因在于一国经济结构的失衡,同时也与一国的金融自由化及其在金融自由化过程中货本文拟通过对开放经济中的金融自由化及其发展的研究,探讨在开放经济条件下金融自由化的模式选择、实施条件、顺序及各种货币金融政策的协调搭配,以及我国加入院蠼鹑诙酝饪7诺牟呗浴关键词:开放经济、金融自由化、金融风险鉴意义。Γ骸
產协甀;蕖辤越,,,琣。琲.,疭:
开放经济中的金融自由化及其发展研究言引化;从内容上看,金融自由化包括国内金融的自由化——废除对利率、汇率及信贷资源配置的管制和对金融机构业务经营范围的限制,以及对外金融自由化——消除本文的基本结构如下:第一章、金融自由化的历史回顾。回顾发达国家的金融在年代,西方国家的学者、货币政策当局和金融市场参与者对金融改革与否的争论突然高涨起来。原因在于当时西方主要国家的经济普遍陷入高通货膨胀、低经济增长和高利率的困境,而当时的宏观经济政策,主要是货币政策和财政政策都难以收到理想的效果。当时,有的学者认为现行的金融管制政策不能提供一个稳定的宏观政策环境,于是,越来越多的人对战后建立起来的金融管制的目标、手段和效果提出了质疑。其结果导致西方国家的市场结构,以及政府的金融管制法规都发生了重大的变化,即所谓的“放松管制”或“金融自由化”或“金融改革”等。美国作为当时金融管制最严格的国家,成为这次金融改革的急先锋,随后,英国、法国、加拿大等西方主要国家都在不同程度上实行了以放松金融管制为特征的金融自由化。放松管制的结果,一方面增强了金融市场的竞争性,提高了市场效率,也在一定程度上增强了宏观经济政策的效能,有利于各国摆脱“滞涨”的困境;另一方面,也带来了金融机构发展的不平衡和金融市场风险加大等一系列新问题。进入年代以来,随着世界经济一体化进程的进一步发展,墨西哥的金融危机和东南亚金融危机的爆发,金融自由化问题再次成为国际学术界和各国政府关注的焦点,并开始反思年代以来金融自由化的成败得失,从理论到实践对开放经济条件下的金融自由化问题进行了新的探索。金融自由化是相对于金融管制或金融抑制现象而言的,它是指金融体系如何从政府的宏观和微观的金融管制及法律限制的桎梏中解放出来,更加自由地按照市场机制的原则开展业务活动的过程。从国别上看,金融自由化可划分为发达国家的以解除金融管制为特征的制度型创新和发展中国家的以消除金融压制为特征的金融深对国际间资本自由流动和外汇自由兑换的限制。本文拟从上述两个角度探讨开放经自由化和发展中国家的金融深化;第二章、开放经济中金融自由化的模式选择及实旄条件。第三章、开放经济中金融自由化的顺序分析。通过对金融自由化前提条件的分析,提出了开放经济中金融自由化的一般顺序;第四章、开放经济中金融自由化失误的实证分析。通过对东南亚国家金融自由化历程的分析,探讨东南亚金融危机的机理,从反面论证金融自由化的正确道路;第五章、胫泄慕鹑谧杂苫问题探讨。具体探讨猿稍惫鹑诜衩骋鬃杂苫囊G蠹爸泄尤隬以后的金融自由化策略;第六章、金融自由化的最新发展及其面临的问题。具体论述日本、韩国及美国等国金融自由化的最新发展,并对其面临的问题进行探讨。济中的金融自由化及其发展问题。
第一章金融自由化的历史回顾一节发达国家的金融自由化一、发达国索的金融管制及逐步■露的结构性矛盾二、发达国家的金融自由化后者则是本文对年代以来,世界经济、金融发生一系列新变化以后研究的重点。首先,回顾战后西方发达国家的金融自由化。在年代的大萧条中,以美国为首的西方主要发达国家都发生了严重的金融危机和银行倒闭风潮,严重动摇了人们对自由市场经济的信念,同时,政府的金融管理思想也发生了根本的转变,从主张自由竞争和政府不干预,转向了限制金融业的过度竞争,保障金融业的稳健经营。大萧条过后,美国率先进行金融改革,加强了对金融市场和金融机构的管制,其它国家也纷纷效仿,从而形成了年代以前西方主要发达国家金融管制的基本框架。其基本内容如下:至松桃狄杏胪蹲室行的业务经营界限,即确立了严格的银证分离制度,实行银证专业分工制。岳率进行管制。明确禁止银行对活期存款支付利息,并对定期存款和储蓄存款的利率对银行业的收购与合并活动作出种种限制,规定银行收购与合并的审批条件与标准发达国家从年代开始的金融管制,在其金融发展史上具有划时代的意义。它标志着自由银行制度