110105中国迎来高铁时代.pdf

行业动态
证券研究报告
2011 年 1 月 5 日 建筑&机械 研究部
吴慧敏 中国迎来高铁时代
分析员，SAC 执业证书编号：S0080209070098
******@ 2011 年全国铁路工作会议简评



行业近况：
铁道部 1 月 4 日召开 2011 年全国铁路工作会议，会议内容主要包括：
• 2010 年总结：2010 年，全国铁路完成基本建设投资 7,091 亿元，同比增长 18%，完成新线投产 4,986 公里，全国
铁路营业里程达到 万公里，同比增长 %；
• 2011 年重点工作部署：2011 年，全年计划完成基本建设投资 7,000 亿元，新线铺轨 7,935 公里，复线铺轨 6,211
公里，新线投产 7,901 公里，复线投产 6,861 公里，电气化投产 8,800 公里，高铁投产 4,715 公里；
• 十二五规划展望：2015 年全国铁路营业里程达到 12 万公里以上，其中高速铁路 万公里以上，西部铁路 5 万
公里以上，复线率和电气化率分别达到 50%、60%。全路投入运营的动车组达到 1,500 列以上；大功率机车成为
主要干线的主力机型，投入运用的大功率机车达到 万台以上，占机车保有量的 60%。
评论：
一如我们预期，历年铁道部工作会议的召开及相关规划的公布都将是铁路板块的催化因素，我们的评论包括：
• 铁道部 2010 年完成基本建设投资 7,091 亿元，2011 年计划完成投资 7,000 亿元，符合预期：铁路建设在 2010 年
创下历史高峰，我们预计 2011~2012 年铁路建设投资仍将维持 7,000~8,000 亿，2013~2015 年将下滑至 5,000~6,000
亿，十二五期间铁路建设投资总规模仍有望达到 万亿，铁路建设方兴未艾；
• 铁道部原中长期规划目标（2020 年）正式提出将在十二五期间（2015