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第一章财务分析概念第一节财务分析的基本概念一、财务分析的目的现代财务分析开始于 19 世纪后期-- 银行财务分析是企业相关利益主体以企业财务报告及其他经济资料为依据,结合一定的标准,运用科学的方法, 对企业的财务状况、经营成果和先进流量进行全面分析, 为相关决策提供信息支持。财务分析的重要性体现在:业务结构复杂化财务信息专业化企业公众化组织形式复杂化财务分析的目的: 通过对财务报告以及其他企业相关信息进行综合分析, 得出简洁明了的分析结论,从而帮助企业相关得益人进行决策和评价。具体可以分为: 1 为投资决策、信贷决策、销售决策和宏观经济等提供依据; 2 为企业内部经营管理业绩评价、监督和选择经营管理者提供依据二、财务分析的内容主要包括: 1-6 1 会计报表的解读–首要内容会计报表是对企业财务关况、经营成果和现金流量的结构性描述, 它提供了最重要的财务信息, 应当先尽力阅读会计报阴及其附注, 明确每个项目数据的含义和编制过程, 掌握报表数据的特性和结构。对会计报表的解读一般分为三个部分; (1 )会计报表质量分析(2 )会计报表趋势分析(3 )会计报表结构分析 2 盈利能力分析—是财务分析中最重要的一部分企业盈利能力也称获利能力, 是指企业赚取利润的能力。首先, 利润的大小直接关系企业所有相关利益人的利益。其次, 盈利能力还是评估企业价值的基础, 可以说企业价值的大小取决于企业未来获取盈利的能力。再次,企业盈利指标还可以用于评价内部管理层业绩。 3 偿债能力分析企业偿债能力是关系企业财务风险的重要内容, 企业使用负债融资, 可以获得财务杠杆利益, 提高净资产收益率, 但随之而来的是财务风险的增加, 如果陷入财务危机, 企业相关利益人都会受到损害,所以应当关注企业偿债能力 4 营运能力分析企业营运能力主要是指企业资产运用、循环的效率高低。营运能力分析不公关系企业的盈利水平, 还反映企业生产经营、市场营销等方面的情况, 通过营运能力分析, 可以发现企业资产利用效率的不足,挖掘资产潜力。 5 发展能力分析企业发展的内涵是企业价值的增长, 是企业通过自身的生产经营, 不断扩大积累而形成的发展潜能。企业发展不仅仅是规模的扩大, 更重要的是企业收益能力的上升, 一般认为是净收益的增长。企业发展能力的评价是一个全方位、多角度的评价过程。 6 财务综合分析财务综合分析就是解释各种财务能力之间的相关关系,得出企业整体财务状况其效果的结论,说明企业总体目标的事项情况。财务综合分析采用的具体方法有:杜邦分析法、沃尔评分法。三、财务分析的评价基准 1、财务分析评价基准就是在一定的评价目标下, 人为设定的划分评价对象优劣的财务标准。财务分析评价基准并不是唯一的,采用不同的基准会使得同一分析对象得到不同的分析结论。 2 、财务分析评价基准的种类。(1) 经验基准是依据大量的长期的日常观察和实践形成的基准, 该基准的形成一般没有理论支撑,只是简单的根据事实现象归纳的结果应注意两点: 1 。任何经验标准都是在某一行业内适用, 2 。任何经验标准都是在某一时间段内成立,因为随得经济环境的改变和技术变革,经难标准也会随之改变。(2) 行业基准是行业内所有企业某个相同财务指标的平均水平或者较优水平使用行业基准,可以说明一个企业在本行业内所处的地位,如果很优秀的话,基本可以说明该企业具有较强的竞争能力(3) 历史基准是指本企业在过去某须时间内的实际值,根据需要,可以选择历史平均值, 也可以选择最佳值做为基准。使用历史基准可以使企业较为明显的观察出自身的变动情况, 明了本企业在最近时期的经营得失。(4) 目标基准是财务分析人员综合企业历史财务数据和现实经济状况提出的理想标准。目标基准以历史为基准。但又不是对历史简单的重复, 而是结合现实经济状况后, 企业各方面可以达到较优的标准, 并以此做为企业一定时期后的财务状况的评价尺度。一般是用目标基准进行评价考核的对象是企业内部人员。第二节财务信息一、财务信息供给与需求的主体 1 、当前我国的财务报告基本可以分为会计报表和报表附注两个部分,一些财务信息可以再表内披露, 也可以在表外披露。目前, 会计报表中的信息历来是财务分析的重点。但是表外信息具有披露灵活的特性,便于吸收新信息,对会计报表起到了很好的补充和理解作用。 2 、财务信息的主体主要包括: (1 )股东及潜在投资者投资者需求的信息主要与企业价值评估有关,影响企业价值的主要因素是未来的盈利能力, 同时投资者还需要关注投资风险,注重企业财务安全性的信息。(2 )债权人债权人关注的企业未来还本付息的能力。着重分析企业的偿债能力以及企业的信用和违约风险。(3 )企业内部管理者既是财务信息的需求者,又是财务信息的供给方。(4 )政府(5 )企业供应商供应商非常关注与企业信用风险