公司上市流程(下篇).ppt

1
决策段
上市启动阶段







招股挂牌阶段
2
上市方案的地位:
上市方案是整个上市工作的线索，是上市工作的统筹规划。上市的所有工作都是围绕上市方案展开，并进行下去。
上市方案的内容：
1. 行业概况，包括行业现状、前景及主要竞争性（参照尽职调查报告）
2. 公司改制和重组的目标、股权结构的调整、资产重组的原则及内容、重组中应注意的问题（核心）。
3. 在香港创业板市场发行上市的相关事宜
《香港创业板上市指南》
3
(1) 新股发行时机的选择和发行价格的确定;
(2) 在香港创业板上市所能筹集资金的估算;
(3) 多项财务审计；
(4) 募集资金投向。
4. 工作程序和时间表。
5. 实施组织及职责。
4
如何制定上市方案：
上市方案制定的任务主要是有投资银行（财务顾问或者主承销商）会同企业上市工作小组、律师、注册会计师、注册评估师在尽职调查的基础上共同制定的。
我们这个讲课的核心内容也就是熟悉整个上市方案。以下内容的讲解既是上市的实施过程也是上市方案需要起草的内容。
5
公司改制和重组目标：
使公司的结构和状态符合公司上市的要求。
包括但不限于：公司架构的设计、治理结构、管理体制、股权结构、财务结构、产权关系等。
6
1、明晰企业产权结构
2、完善优化公司生产经营体系（剥离负担）
3、股权结构的初步改善
4、关联交易和同业竞争
5、改善财务结构
6、突出主营业务
7、红筹构架的搭建
8、业绩的持续计算
7
1、控股公司股权结构的持续变化
2、公司的扩张上下游或平行产业的整合
8
1、最佳原则
2、均衡原则
3、不竞争原则
4、减少关联交易原则
5、优化配置原则
6、成本最低原则
7、远期利益原则
《香港创业板上市指南》
9
国内IPO：通过改制为股份公司上市
海外IPO：通过海外造壳，把国内的公司股权转移至海外壳公司，海外壳公司为股份公司海外上市。
一下我们通过两个方向介绍企业改制重组。
程序参照《企业i[po上市流程》
10