东阿阿胶股份有限公司案例分析.doc

东阿阿胶股份有限公司案例分析
1、案例分析思路…………………………………………………………………………2
2、公司概况………………………………………………………………………………2
、公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局……………………3
、企业竞争优势…………………………………………………………………4
3、企业相关财务报表……………………………………………………………………5
、资产负债表…………………………………………………………………5
、利润表………………………………………………………………………8
、现金流量表…………………………………………………………………9
4、财务数据分析………………………………………………………………………12
、核心指标分析………………………………………………………………12
、偿债能力分析………………………………………………………………14
、资产效率分析………………………………………………………………16
、盈利能力分析………………………………………………………………18
、股利分配政策分析…………………………………………………………19
5、综合评价……………………………………………………………………………19
6、总结及预测…………………………………………………………………………20
一、案例分析思路
本案例主要采用比率分析的方法，并结合因素分析法和趋势分析法，从能够反映上市公司最核心的指标净资产收益率入手，采用市场上广泛认同的杜邦分析体系，从绝对额和相对额两方面对公司核心指标、盈利能力、资产效率、偿债能力、股利政策做全面分析。
核心指标
盈利能力
偿债能力
资产效率
股利分配
净资产收益率
公司概况
历史沿革：
山东东阿阿胶股份有限公司前身为山东东阿阿胶厂，1952年建厂，1993年由国有企业改制为股份制企业。1996年成为上市公司，同年7月29日“东阿阿胶”A股股票在深交所挂牌上市，系国内最大的阿胶及系列产品生产企业。目前其最大控股股东为香港华润集团，双方在不断的磨合中渐入佳境。
2. 经营绩效：
“东阿”牌阿胶在全国阿胶厂家唯一3次荣膺国家金质奖、唯一荣获传统药“长城”国际金奖和“全国用户满意产品”称号；“东阿”牌商标为中国驰名商标，“东阿”牌荣获首批300家“全国重点保护品牌”、“中国科技名牌500强”、“最受消费者信赖保健品品牌”、“最具放心企业和最具放心品牌”，并5次入围“中国500最具价值品牌”，；公司率先在全国同行业通过GMP、ISO9001质量体系、ISO14001国际环境体系三认证，跨入全国医药百强、全国科技百强、全国中药行业效益十佳企业、国家火炬计划重点高新技术企业、山东省中药现代化科技示范企业、“中国最具生命力的企业百强”行列，连续7次入围“中国最具发展力的上市公司50强”。，。东阿阿胶在国内十大补血品牌中“第一提及率、最常服用率、尝试率、品牌忠诚度等7项指标高居榜首。
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集中优势和资源，聚焦阿胶主业，做大阿胶品类，实施主业导向型的单焦点多品牌发展战略，打造阿胶高端品牌形象，回归阿胶上品价值、回归主流人群，延伸产业链条，通过继承、创新引领阿胶行业发展，产品现代化、市场国际化和资源全球化进程，实现从优秀到卓越的跨越。

医疗器械
药用辅料
生物药
保健药
中成药
产品概况

营销网络
OTC销售部
保险品事业部
医院事业部
国际市场
养颜养生馆
公司所处行业的发展趋势及公司面临的市场竞争格局。
公司主业为中药行业,属于国家重点发展支持行业。随着国家对中医药的空前重视和中医治未病工程的启动以及医疗体制改革,都将有利于中药行业的发展,尤其是随着经济发展人民生活水平的提高,对自身健康关注程度增加,也给医药行业发展带来了机会。同时,医药行业的竞争也将加剧,还面临同类产品的竞争、政策性限价、原材料涨价等多方面因素的影响。
公司将积极面对市场的各种变化,聚焦阿胶主业,回归主流人群,做大阿胶品类。依托“东阿阿胶”的品牌优势,实施文化营销策略和阿胶价值回归工程,以创新促发展,增强企业核心竞争力。
尽管在所处阿胶行业具有垄断