100美元阅读答案.doc

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篇一：外汇练习答案
1．瑞士某贸易公司4月初与外商签定一份10万美元的出口合同。合同执行期为
10月上旬，到期将有10万美元外汇收入。为防止美元汇价下跌风险，该贸易公司与银行订立了卖出6个月远期l0万美元合同，10月15日到期，汇价为1美元=--。到l0月份，由于各种原因，公司不能按时交货，收款期推迟2个月。为固定交易成本该公司决定做一笔掉期交易。 10月15日瑞士外汇市场汇率为：
即期USD/---
二个月远期USD/CHF ---
问：公司如何进行掉期操作？计算该公司本币帐户资金变动情况
解：（1）掉期操作为：10月15日当天，在即期市场买入10万美元，，同时和银行签定卖出2个月远期10万美元合同，
（2）本币帐户变化情况：
①10月15日当天，即期市场付出100000*=102600瑞士法郎
4月15日的6个月远期合同到期收入为100000*=103130瑞士法郎 两者相抵，尚收入530瑞士法郎
②12月15日，本币帐户收入为100000*=101800瑞士法郎
共收入102330瑞士法郎
③若公司按时收到货款，10月15日当天会收到103130瑞士法郎，推迟了2个月收款，损失了103130-102330=800瑞士法郎作为掉期操作的成本，但仍然避免了外汇风险。
2．假定美国三个月存单年利率为4%，瑞士三个月存单年利率为2%
市场汇率为：即期USD/
3个月远期USD/CHF
（问）：现有一瑞士公司有155万瑞士法郎用于投资，投入哪国获利多？多多少？ 解：（1）存入本国三个月，到期获本利和为：
1550000×〔1+2%*3/12﹞=1557750美元
（2）进行抛补套利，在即期市场上换为美元存入美国三个月，汇价为
，同时和银行签定卖出三个月远期美元合同，，
1550000÷=1000000美元
1000000×〔1+4%*3/12﹞=1010000美元
1010000×=1555400瑞士法郎
1557750-1555400=2350瑞士法郎
所以，投入本国获利多，可多获利2350瑞士法郎
%，美国金融市场上六个月存单年利率为3%，
银行汇价如下：GBP/USD 即期：---
六个月远期汇水： ---
（问）：现有一美国公司有100万美元用于投资，投入哪国获利多？多多少？ 解：（1）存入美国六个月，到期获本利和为：
1000000〔1+3%*6/12﹞=1015000美元
（2）进行抛补套利，在即期市场上换为英镑存入英国六个月，汇价为
GBP/USD，，同时和银行签定卖出六个月远期英镑合同，汇价为GBP/，
1000000/=
〔1+5%*6/12﹞=
*=
所以，投入英国获利多，-1015000=
4. 按要求，求下列各外汇一个月远期汇率：
SPOT 1MTH
GBP/ 23/25
EUR/ 46/43
USD/ 15/17
USD/JPY
求GBP/EUR，GBP/CHF, CHF/JPY一个月汇率
解：由已知条件，一个月远期汇率为
GBP/USD
EUR/USD
所以：GBP/EUR=—=
由已知条件，一个月远期汇率为
GBP/USD
USD/CHF
所以：GBP/CHF=×—