2021年5月白糖月报.pptx

目 录
一、全球供需情况
二、国内供需情况 三、总结及投资建议
2021年4月行情回顾
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一、全球供需情况——产销差
国际食糖组织ISO在2021年3月报告将2020/21榨季预计全球糖供需缺口从350万 吨上调至480万吨。，较此前预估下降200万吨，欧 盟、伊朗、巴基斯坦和泰国产量均有所下调。。
另外对于2021/22榨季，咨询机构TRS预估由于泰国和印度产量上升，下一季预 计全球市场过剩300万吨。
不过近期主流机构开始对全球供需平衡往偏紧方向调整，主要还是天气问题频 发，一方面是巴西中南部持续干旱导致甘蔗生长状况不佳，另外法国甜菜约 10%的面积遭受霜冻，可能需要重种，引发市场对产量的担忧。
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全球原糖供需差
一、全球供需情况——印度糖产量预估
目前市场预计20/21榨季印度糖产量将恢复到3050万吨的水平，较榨季初期
3150万吨的水平有所下调，但较去年仍明显增长。
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一、全球供需情况——印度产糖进度
截止2021年4月30日，，同比增16%。而出口方面印度 出口签约量已经完成了600万吨出口目标的83%。
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11月15日
11月22日
11月29日
12月6日
12月13日
12月20日
12月27日
1月3日
1月10日
1月17日
1月24日
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2月7日
2月14日
2月21日
2月28日
3月7日
3月14日
3月21日
3月28日
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印度白糖生产进度（千吨）
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一、全球供需情况——泰国糖产量预估
泰国2020/21榨季于3月31日日正式收榨，糖产量757万吨，%。而 对于21/22榨季预计随着糖厂向种植者支付价格的上涨，推动种植面积的扩张， 以及气候条件的改善，预计下一季泰。
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泰国糖产量
一、全球供需情况——泰国产糖进度
截止2021年3月31日泰国收榨，产糖757万吨，%。
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12月15日
12月22日
12月29日
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2月2日
2月9日
2月16日
2月23日
3月2日
3月9日
3月16日
3月23日
3月30日
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4月13日
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泰国产糖进度
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一、