杜邦分析法PPT学习教案.pptx

会计学
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杜邦分析法
指标分解原理
①销售净利率反映盈利能力；
　②资产周转率反映资产使用效率，可再细分为几个指标（存货、应收帐款周转率等）；资产构成存量是否有问题。
　③权益乘数的高低，反映负债程度，负债程度上升，风险提高。
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杜邦财务分析体系的应用
便于企业管理层了解企业财务状况的全貌以及各项分析指标间的结构关系，根据该体系各指标变动原因的深入追查，可以了解企业经营管理问题，从而有助于决策者优化经营结构和理财结构，提高企业偿债能力和经营效益。
销售净利率
总资产周转率
权益乘数
反映企业的盈利能力
反映企业营运能力
反映企业偿债能力
净
资
产
收
益
率
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杜邦财务分析体系的应用
具体路径
提高销售利润率
使收入增长幅度高于成本和费用
降低成本费用
提高总资产周转率
不危及公司财务安全的前提下，增加债务规模
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项目
年度
净利润
销售收入
平均资
产总额
平均负债总额
平均净资资产
销售成本
全部费用
2005
11005
411224
306222
205677
100545
393697
6522
2006
7186
757613
330590
215659
114931
736747
13680
B公司是一家大型的工程机械制造商。公司2006年销售收入较上年有较大幅度提高，然而公司利润的增长却远低于销售收入的增长。公司高层通过杜邦分析体系对公司的整体经营状况进行分析。
案例分析
B公司的2005～2006年的财务数据
单位：万元
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项目
年度
净资产收益率
权益
乘数
资产
负债率
总资产净利率
销售净
利率
总资产周转率
2005
%

%
%
%

2006
%

%
%
%

项目
案例分析
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净资产收益率
总资产净利率
权益乘数
＝
×
2005
2006
%
%
%
%


2006年该公司的权益乘数较上年有所降低，说明公司的资本结构有所变化，资产总额较负债总额有较大的增长。企业负债程度降低，财务风险降低，财务杠杆的作用也有所降低。
2
该公司两年的资产净利率都很低，显示出很差的资产利用效果，虽然本年度有所提高，但仍应该从资产净利率继续分解，查找经营深层次的问题。
3
2006年该公司净资产收益率较上年有了小幅度的提高。净资产收益率的提高是资本结构（权益乘数）变动和资产利用效果（总资产净利率）变动两方面共同作用的结果。