理财计算基础PPT学习教案.pptx

会计学
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理财计算基础
本章主要内容:
第一节 货币的时间价值
第二节 单利和复利
第三节 终值和现值
* 第四节 年金的终值和现值
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第一节 货币的时间价值(TVM)
思考：为什么需要计算现金流量？
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货币价值随时间增加
2011年底，存100元在银行，年利率3%，2012年底，变为103元
货币价值随时间减少
1368年底，存100两黄金，扣除保管费用和自然损耗，1644年底，变为98两黄金
投资100元入股市，一年后亏损为80元
货币价值随时间不变
2011年底，放100元纸币在家，2012年底，仍为100元
由此，需要经过现金流量计算，把不同时点的货币换算到相同时点上，才能进行加减和比较
不同时点货币的价值，可能不相等
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某人的投资收益率为10%
方案一：未来3年内每年年末得到100元
方案二：第3年年末一次性得到330元
方案三：第1年年初一次性得到250元合算？
方案一是否比方案二合算？
方案一是否比方案三合算？
例子：将不同时点货币换算到同一时点
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货币的时间价值(TVM)
货币的时间价值
使用这个概念，一般指货币价值随时间增加的情况
指货币经历一定时间的投资和再投资，所增加的价值
例如，将现在的1元钱存入银行，年利率10%，。
，就是货币的时间价值。
1元
1年后（利率i=10%的情况下）
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1、货币的时间价值与货币的购买力
货币的时间价值增加，不代表购买力同等增加
要考虑通货膨胀，计算实际收益率（名义收益率减去通货膨胀率）
例子：扣除通货膨胀率后，改革开放以后银行存款实际利率为负数。

2、货币的时间价值与投资风险
货币的时间价值越大，并不表示投资越合算
要考虑投资风险，用名义收益率减去风险补偿收益率
两点注意
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计算现金流量中的符号表示：
I——利息(interest)，6元
i, r——利息率，折现率，每一利息期的利率，6%
n, t——计算利息的期数，年、半年、季度、月
P, PV——现值(present value)，100元
F, FV——终值(future value)，106元
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流入
流出
现金流量图
0
1
2
3
4
5
时间
计息期（可以是一年，半年，季，月，天等）
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两种计算利息的方法
单利
复利
第二节 单利和复利
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