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证券行业分析报告.doc证券行业分析报告
摘要:
报告关键字:证券行业、证券市场
引言
2006年无疑是中的一年。证券公司综合治理基本收关， 证券公司风险释放，遗留问题得到解决，同时，股票市场也一飞冲天，证券行业终 于告别严冬，沐浴春天暖融。如果从历史进程反观，2006年有可能成为中国证券行 业的一个分水岭。
经过短短一年的积累，券商资产规模得到快速提高，2005年，创新类券商总资 产平均在73亿，到2006年底，已经翻了一番，达到153亿。净资产和净资本也都 增长三成以上。规范类券商总资产增加138%,净资产和净资本也都增长三成。从净 资产和净资本增速来看，2006年券商自由资产规模增加三成，券商总资产由于客户 保证金增加而与净资产净资本增速不同步。
2006年券商盈利水平得到了全速增长。从收入和利润增长情况来看，券商收入 和利润均成倍增长。创新类券商收入增长3倍，利润增长10倍以上，净资产收益率 由-4%跳升到27%。规范类券商利润增长方面虽然较创新类券商略逊，但也实现了 5, 6倍的增长。创新类券商在业务范围，市场占有程度和业务规模等方面都处于行业 前列，各项业务遍地开花，创利水平大幅提高。
券商各项收入增速不同。券商各项收入中，增长最快的是自营业务收入，自营 与证券市场关系最为直接，最直接地体现了 2006年证券行业靠天吃饭的突出问题仍 在继续。手续费收入增长两倍，基本体现了市场状况，2006年市场成交量比2005 年增长近两倍。证券承销收入适度增长，中型券商的证券承销收入和经纪业务收入 增速快于大券商。
2006年我国证券行业实现营业收入约600亿元,净利润255亿元，其中19家创 新类券商营业收入378亿元,净利润161亿元•全年券商手续费收入300亿，创新类券 商145亿，我国券商分化加剧，，19家创 新类券商营业收入和净利润均超过行业总额的50%.
2006年所有券商都在各自的跑道上全速奔跑, 券商的奔跑速度丝毫不亚于中小券商，华泰证券以接近200倍的增速居全部券商之 首，国泰君安居次， 显著快于其他券商,增速最快的券商中，7个是创新类，两个是规范类,只有华西证券 不属于创新或者规范类.
2006年增长速度最快的券商大部分得益于自营业务收入的增长，许多券商在大 牛市背景下，靠着自营业务赚的盆满钵盈。中小券商在自营业务领域发挥的余地很 大，自营业务收入增速往往超过大型创新类券商，如德邦，首创，兴业证券等，在 大牛市下没有错过机会。创新类券商中平安，东海，广大等自营业务增速较快。
创新类券商占据市场大半江山。
2006年所有券商都在各自的跑道上全速奔跑，部分券商增速快于其他券商。大 券商的奔跑速度丝毫不亚于中小券商，华泰证券以接近200倍的增速居全部券商之 首，国泰君安居次，前十名的券商增速都在20倍以上。创新类和规范类券商的增速 都显著快于其他券商，增速最快的券商中，7个是创新类，两个是规范类，只有华 西证券不属于创新或者规范类。
创新类券商在经纪业务方面收入增长速度也非常可观，东海证券经纪业务增长 近4倍，远远超过行业平均水平，华泰，国信，东方，长江，招商等券商自营业务 增长都在3倍以上。规范类券商中，第一创业和金元证券自营业务增速也较快。中 山证券经纪业务增长幅度也超过行业平均水平。
承销业务收入方面，许多中小券商加入了新股发行承销业务，比如首创证券在强 手如林的A股市场抢占一席， 券也在中小板承销十分活跃。
目录
第一章证券行业现状概况 1
第一节证券行业基本知识介绍 1
一、 证券的定义与特征 1
（一） 证券的定义 1
（二） 证券的票面要素 1
（三） 证券的特征 1
二、 证券的分类与功能 3
（一） 证券的分类 3
（二） 证券的功能 5
三、 证券市场的定义与特征 5
（一） 证券市场的定义 5
（二） 证券市场的特征 6
四、 证券市场的结构与功能 7
（一） 证券市场的结构 7
（二） 证券市场的中介机构 9
（三） 证券市场在金融体系中的地位 10
（四） 证券市场的基本功能 11
第二节中国证券行业发展概况 12
仁我国证券行业基本情况1







一、 “十一五”规划建议 28
二、 《证券法》修改 30
三、 《基金法》实施