远期外汇交易.ppt

远期外汇交易
forward exchange
transaction
学习目标：
[知识目标]通过本章学习了解我国远期外汇交易的状况；懂得远即期外汇交易的含义；掌握远期外汇交易的运用。
[技能目标]学会远期汇率及远期交叉汇率的计算方法；能够进行远期外汇交易保值的操作。
一、远期外汇交易的概念
二、远期外汇交易的交割日
三、远期汇率的报价与计算
四、远期汇率的决定
五、远期外汇交易的应用
六、掉期交易和择期交易
本章内容：
某日本进口商从美国进口一批商品，按合同规定日进口商3个月后需向美国出口商支付100万美元货款。签约时，美元兑日元的即期汇率为，付款日的市场即期汇率为，假定日本进口商在签约时未采取任何保值措施，而是等到付款日时在即期市场上买入美元支付货款，思考：这将会给日本进口商带来多少损失？为什么？
导入案例 :
案例分析 :

若日本进口商在签约时未采取任何保值措施，而是等到付款日时在即期市场买入美元支付货款， × 100 万 =12030万日元，这要比3个月前购买100万美元（ × 100万=11850万日元）多付出180万日元（12030 - 11850）。
原因：由于计价货币美元升值，日本进口商需付出更多的日元才能买到100万美元，用以支付进口货款，由此增加进口成本而遭受了汇率变动的风险。
外汇市场上有没有交易手段可使日本进口商能够预先锁定进口成本，避免因汇率变动而遭受损失？
本节将要介绍的远期外汇交易就是日进口商可以选择的一种保值手段。
导入新课：
远期外汇交易产生的背景：
布雷顿森林体系解体以后，汇率波动加剧，汇率风险管理加强，远期外汇市场迅速发展起来。
一、远期外汇交易的概念（期汇交易）
（forward exchange transaction）
买卖双方先行签订合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日，按合同规定，卖方交汇，买方收汇的外汇交易。
思考：远期与即期的区别？
期限、汇率、保证金1/10
期限范围
最短：
3天
最长：
达5年
常见：
1、2、3、6等整数月
超过1年的超远期外汇交易。
二、远期外汇交易的交割日
—— 即标准期限的远期交割日：
（Standard forward dates）
在即期交割日（spot date）的基础上推算营业日。
1、固定交割日
标准期限的远期外汇交割日的决定法则：
法则一：在对应即期交易交割日的基础上
向后推算。