《公司治理》.ppt

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对世界经济而言,完善的公司治理和健全的国家治理一样需要。
——前世界银行行长沃尔芬森
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“公司治理”这一概念最早出现在经济学文献中的时间是1980年代初期。尽管公司治理的概念诞生只有短短几十年时间，但公司治理已经成为现代企业理论的重要组成部分。
20世纪90年代以来，在经济全球化的影响下，公司治理越来越受到世界各国的广泛关注和高度重视，科学合理的公司治理是保证现代企业有效运营的基础和条件，无论是发达国家还是发展中国家，都把完善公司治理看作是改善投资环境、夯实经济基础的必要手段。
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公司安然：神话的破灭

一直以来，美国安然公司（Enron Corp）身上都笼罩着一层层的金色光环：作为世界最大的能源交易商，安然在2000年的总收入高达1010亿美元，名列《财富》杂志“美国500强”的第七名；掌控着美国20%的电能和天然气交易，是华尔街竞相追捧的宠儿；安然股票是所有的证券评级机构都强力推荐的绩优股，股价高达70多美元并且仍然呈上升之势。直到破产前，公司营运业务覆盖全球40个国家和地区，，资产额高达620亿美元；安然一直鼓吹自己是“全球领先企业”，业务包括能源批发与零售、宽带、能源运输以及金融交易，连续4年获得“美国最具创新精神的公司”称号，并与小布什政府关系密切……
【案例分析】
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2001年12月2日，安然申请破产保护
连续四年荣膺“美国最具创新精神”称号，《纽约时报》称
其为“美国新式工作场所的典范”
在《财富》杂志“美国500强”榜上傲视群雄，位居第七，
其股票一直是华尔街分析师力荐“蓝筹股”
经营业务覆盖全球40多个国家和地区，雇员逾2万，营业
收入突破千亿美元
全世界最大的能源交易商，掌控美国20％的电力和天然气交易
“安 然 事 件”回 顾
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“安 然 事 件”回 顾
安然公司经营业绩一览表（单位：亿美元）
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“安 然 事 件”回 顾
安然公司财务状况一览表（单位：亿美元）
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“安 然 事 件”回 顾
安然事件前后股价走势（单位：美元）
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之手法
安然舞弊
安然舞弊手法之透视
通过SPE（special purpose entity）
隐瞒负债
高估利润
利用出售
回购和
股权转让
操纵利润
策划无经济实
质对冲交易
掩盖投资损失
空挂应收票据
虚增资产
和权益
其他手段
隐瞒负债
逃避税收
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第一章 导 论
知识结构图
公司治理问题的产生


所有权和控制权分离
公司中的代理问题


公司治理的定义
国外对公司治理的定义
国内对公司治理的定义

公司外部制度或机制的角度
公司内部制度或机制的角度
公司治理的意义
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