供应链金融 演示用(PPT45页).doc

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供应链金融
汇报人：王昱
前言页
中国中小企业杠杆经营需求旺盛，传统金融机构的 信贷模型很难对其进行增信（信用缺失、抵押品少、财务 信息不透明）,这不仅阻碍了中小企业的发展,也影响了 这些中小企业和中大型核心企业的协同效应。
基本概念
理论基础
演化过程
服务模式
案例分析
简单讲是充分利用整条供应链的信息流、 物流和资金流,利用供应链中核心企业、第三 方物流企业的资信能力,采用更丰富的增信手 段,提高整条供应链的协同效应,并优化整条 供应链的结算和融资成本。
I供应链金融的系统
核心企业、上下游中小企业 商业银行、互联网金融平台 物流、担保和相关监管机构
"三流”（信息流、物流和资金流）整合 是”增信”的前提之一,同时也是供应链金融 创业团队的内功之一
"增信”是解决原供应链金融授信不足的利 器,绝大多数供应链金融改造本质或对核心企 业和供应链本身增信,或对核心企业和上下游 企业单笔交易增信
”提高协同”是供应链金融达到的结果之一 通过对账期、利率、还款方式等调整，促进上 游企业和外协企业对核心企业的供应能力,提 高下游经销商等渠道商的协同效应
”优化成本”是最明显的供应链金融的结果 主要指整体融资成本的节省
□结构融资理论
□供应链渠道理论
□交易成本理论
□委托代理理论
结构融资理论
定义：结构融资是指企业将拥有未来现金流的特定 资产剥离开来,并以该特定资产为标的进行融资。
融资方式： □应收账款担保融资
□存货担保融资
□预付款融资
供应链渠道理论
可以从营销渠道、产权渠道、协商渠道、资金
渠道和物流渠道五个方面,将供应链进一步分解Z 硏究其内部的运作机理。
交易成本理论
〃交易成本"指市场交易成本包括发现和通知交易者的费用、谈判
费用、签订合同以及保证合同条件的履行而进行必要检查的费用等。
企业为了保护特定交易的投资和适应环境的不确定性,通过一体化 和准一体化的方式来降低交易成本。
商业银行以供应链的发展为基础,为供应链节点上的中小型企业提
供融资服务,有效地降低了商业银行的交易成本,提高了交易效率。
交易成本理论
供应链金融对交易成本降低的积极作用: □交易发生的频率降低
□交易的不确定性降低 □资产的专用性增强
委托代理理论
构成委托代理关系问题需要具备两个基本条件: ①市场中存在两个相互独立的个体Z且双方都是在 约束条件下的效用最大化者;
②代理人与委托人都面I缶着市场的不确定性和风险, 且他们二者之间所掌握的信息处于非对称状态。
委托代理理论研究的重点是委托人确保代理人按委 托人意志行事的能力问题
委托代理理论
委托代理理论对供应链金融的解释：
商业银行与融资企业之间的关系可以看成是委托代理关 系,双方之间往往存在严重的信息不对称问题。
供应链金融是把中小型企业放在整个供应链中加以考虑 ,而不是孤立的只考虑其本身,因而可以有效缓解银企之间 的信息不对称程度。
同时,商业银行在通过供应链金融融资模式为中小型企 业提供融资服务时,往往有物流企业的参与,进一步转嫁和 分担了商业银行所承担的风险，有效提高了融资效率。
供应链金融的理论基础 理论总结
结构融资理论、供应链渠道理论、交易成本理论和委托 代理理论是供应链金融体系的四块理论基石:
供应链渠道理论为金融服务找到了需求市场； 结构融资理论则为设计金融服务提供了工具支持；
交易成本理论帮助构架供应链金融运作模式的流程与组织
而委托代理理论则为控制金融服务运作中的各类风险出谋
划策。
供应链金融融资模式
金融机构按照担保措施的不同,从风险控制和解决方案的导向 出发1将供应链金融的基础性产品分为应收类融资、预付类融资和 存货类融资三大类：
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应收类融资 预付类融资 存货类融资
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金融机构