09092投资银行学.doc

09092投资银行学
D
提高资本比率。
资产证券化还具有明确的金融创新意义。资产证券化具有信用风险转移创新和提高流动性创新的作用。
另外，从功能作用来看，资产证券化并非迫使银行为客户提供不同的服务，而是显示了商业银行在竞争中取胜所必须具备的技术和必须遵循的原则。从某种意义上说，这重新定义了什么是银行，或者说重新修正了对于银行的定义。
什么是证券做市商？131 做市商制度的功能。133
证券做市商（Market-Market）是指在证券二级市场上不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受投资者的买卖要求，以自有资金和证券与投资者进行交易的证券自营商。
做市商在市场中执行两种功能。
首先，做市商向市场提供了即时交易的机会，同时也维护了二级市场证券价格的稳定性。因为当市场上没有对应的委托单时，做市商可以进行对应的交易，使投资者不必等到有足够多的对手交易的委托单时才成交，从而也防止了价格严重偏离最近一次交易所达成的价格水平。
其次，做市商向市场参与者提供价值信息，将分散的场外交易在一定程度上连接集中起来。做市商不但在自己向市场报价和接受公众交易意向时为市场提供报价信息服务，具有为一般公众提供达成交易、满足投资者需求的桥梁撮合作用，而且在集中分散交易的过程中也具有集中公开市场信息、提高市场统一性与透明度的作用，使得场外交易与场内交易一样重要。
什么是投资银行？1 投资银行的功能。3 投资银行的行业特点。11 投资银行的发展趋势。19 投资银行业务范围有哪些？
投资银行（Investment Bank）是资本市场上最重要的金融机构之一。作为一个独立行业，投资银行业是在银行业与证券业、商业银行业务与投资银行业务的融合、分离、在融合的过程中产生和发展起来的，也可以说是实行分离型银行制度的产物。
投资银行有四个基本功能：提供资金供需的媒介；推动证券市场的发展；提高资源配置效率；推动产业集中。
提供资金供需的媒介
推动证券市场的发展
提高资源配置效率
推动产业集中
投资银行的行业特点：
（一）道德性—投资银行的立身之本
1、保守机密；2、信息披露；3、杜绝内幕交易
（二）创新性—投资银行的灵魂
（三）专业性—投资银行的利润之源
1、金融实践经验；2、金融学和金融理论；3、经营才能和行业专长；4、人际关系技巧；5、市场悟性和远见
投资银行的发展趋势：
投资银行的业务多元化趋势
投资银行的业务专业化趋势
投资银行的产业集中化趋势
投资银行的网络化趋势
投资银行的国际化趋势
投资银行业务范围：
证券发行与承销
证券交易
并购
资产管理
项目融资
风险投资
资产证券化
金融衍生工具的交易与创设
投资银行在并购中的作用。220
为收购方（公司）提供的服务
投资银行为收购方（公司）提供的服务有以下五点：
寻找合适的目标公司，并根据收购方战略对目标公司及时进行评估；
提出具体的收购建议，包括收购策略、收购价格、相关收购条件及相关财务安排；
协助与目标公司或大股东洽谈，协商有关事宜；
协助准备所需的相关评估报告、信息披露文件等；
与其他相关中介机构（律师、会计师等）协调工作等
为被收购方（目标公司）提供的服务
投资银行为被收购方（目标公司）提供的服务有以下五点：
关注公司的股价变动情况，追踪潜在的收购方（敌意收购）提供的信息；
制定有效的反收购方案，并提供有效的帮助，阻止敌意收购；
协助被收购方与收购方谈判，为被收购方争取最佳条件；
协助被收购方准备相应的文件、资料，协助进行股东大会的准备工作等；
协助被收购方采取相应措施
投资银行风险种类。278
市场风险
信用风险
流动性风险
操作风险
法律风险
系统风险
什么是买壳上市？105 买壳上市的主要模式。105
买壳上市，又称“后门上市”或“逆向收购”，是指非上市公司通过收购上市公司的股份获得上市公司的控制权，然后利用反向收购方式注入自己的相关业务和资产，实现间接上市的目的。
买壳上市的主要模式：
法人股股权转让；
二级市场收购；
国有股股权转移；
间接控股；
整体资产置换；
委托书收购
按证券交易结构分类资产证券化的主要类型。146
过手证券；资产支持债券；转付证券；抵押担保证券
风险投资退出的主要方式。207
出售，包括风险投资机构将企业股份转售给新加入的风险投资机构或收购公司；
股票回购，是指风险企业管理层要求回购企业股票时，风险投资机构可将企