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1金融工程周复之编著清华大学出版社北京金融学系列 2 本书系统而全面地介绍了金融工程的原理、方法、工具及其应用,内容分为三部分:第一部分阐述金融工程的基本方法和基本理论,包括金融工程的概念、特点与功能、金融工程方法论、风险及其管理、金融工程理论基础等;第二部分阐述基础性金融工具的特性、定价及其应用,包括固定收益证券及其定价、非固定收益证券及其定价、资产证券化等;第三部分阐述衍生性金融工具的特性、定价及其应用,主要包括互换、远期、期货、期权等内容。本书针对我国财经类、管理类专业招生文理兼收的特点,在内容表述上注意加强金融学、经济学讲述方式与数理演绎方式的结合,多运用类比和举例加以说明;重要的原理和模型既有基本的论述,又避免纯推导过程,精心设计多种图示和表列,使复杂内容的表达既直观又清晰;各章之后均附有复习思考题。本书适用于经济类、管理类各专业的本科生作为基础教材,亦可作为其他专业本科生学习此类课程的教科书,也可以作为研究生或金融、财会专业人士的参考用书。内容简介课件左下角[B&E] 图标为返回目录按钮 3 金融工程(周复之编著) 第七章资产证券化第八章互换第十章期货第十一章期权参考文献第九章远期前言第一章金融工程概论第二章金融工程方法论第三章风险及其管理第四章金融工程理论基础第五章固定收益证券及其定价第六章非固定收益证券及其定价 4 金融工程(周复之编著) 前言金融工程是 20 世纪 90 年代首先在经济发达国家兴起的一门新型学科。它的出现,带来了金融科学突飞猛进的发展,受到了各国理论界、实业界和监管当局的高度重视, 被称之为“金融业中的高科技”,并且越来越受到广泛的应用。由于金融己经逐步成为现代经济的核心,而知识经济在金融领域的标志就是金融工程,所以世界各国的高等教育对此展开了激烈的竞赛。当前,发达国家的高校不但普遍在经济类、管理类院系将金融工程设立为主干课,而且已经延伸到数理类、工程类院系,成为热门的必修课或选修课。 5 第一章金融工程概论第一章金融工程概论金融工程(周复之编著) 第一节金融工程的概念、特点与功能第二节金融工程的发展及动因第三节金融工程的研究内容第四节金融工程的应用领域复习思考题 6 第一节金融工程的概念、特点与功能金融工程是在 20 世纪 80 年代末和 90 年代初, 在金融创新的基础上发展起来的一门新学科, 作为一门前沿学科,它融合了金融学、经济学、投资学和工程学的相关理论,同时又吸收了数学、运筹学、物理学等学科的精髓部分,是一门以现代金融理论为支撑、以实务操作为导向、结合工程技术管理和信息加工处理的交叉性学科。金融工程被正式确立为一门独立的学科,一般以 1991 年美国“国际金融工程师学会”(IAFE )的成立作为标志,表明了金融工程正式被国际社会所确认。 7 一、金融工程的概念 1. 金融工程的基本概念: 金融的工程化金融工程作为一门独立学科的时间毕竟还不是很长,因此学术界和产业界对于金融工程的定义、性质、涵盖范围和研究内容等等方面的认识也不尽相同。下面介绍几种具有代表性的观点,其要点列于表 1-1 。⑴约翰·芬纳蒂(John Finnerty )的定义⑵史密斯和史密森的定义⑶洛伦兹·格利茨的定义⑷宋逢明的定义 2. 金融工程的核心概念: 金融创新与实践第一节金融工程的概念、特点与功能 8 第一节金融工程的概念、特点与功能观点提出者代表性著作对金融工程的定义要点芬纳蒂(美国金融学教授) 《公司理财中的金融工程综述》金融工程包括创新型金融工具与金融手段的设计、开发与实施,以及对金融问题给予创造性地解决。史密斯和史密森(美国经济学家、银行家) 《金融工程手册》金融工程主要是指,用基本的资本市场工具结合而成新型金融工具的过程。格利茨(英国金融学家) 《金融工程学——管理风险的工具和技巧》金融工程是应用金融工具,将现有的金融结构进行重组,以获得人们所希望的结果。宋逢明(中国清华大学授) 《金融工程原理——无套利均衡分析》金融工程是将工程思维引入金融领域,综合地采用各种工程技术方法来设计、开发和实施新型的金融产品,创造性地解决各种金融问题。表1-1 有关金融工程定义的代表性观点 9 二、金融工程的特点 1. 实用化的特点:实践性、灵活性和可操作性 :跨学科、交叉性和互补性 3. 最优化的特点:目的性、赢利性和抗风险性 4. 数量化的特点:严密性、准确性和可计算性 5. 创造性的特点:发散性、创新性和主观能动性第一节金融工程的概念、特点与功能 10 三、金融工程的基本功能 1. 完善金融市场 2. 降低交易成本 3. 减少代理成本 4. 增加流动性四、金融工程与金融创新 1. 创造全新的基元 2. 用基元组合创造新型产品 3. 用基元组