技术指标系列（九）——EMV 指标改进用法识别尖部能力强.pdf

2012 年 8 月 23 日  
金融工程 
技术指标系列（九）——EMV 指标改进用法识别尖部能力强 
金融工程 
◆ EMV 简易波动指标，年化收益 %，年化夏普率
简易波动指标（EMV），是为数不多的考虑价量关系的技术指标。它刻
画了股价在下跌的过程当中，由于买气不断的萎靡退缩，致使成交量逐渐的
减少，EMV 数值也因而尾随下降，直到股价下跌至某一个合理支撑区，捡
便宜货的买单促使成交量再度活跃，EMV 数值于是作相对反应向上攀升，
当 EMV 数值由负值向上趋近于零时，表示部分信心坚定的资金，成功的扭
转了股价的跌势，行情不断反转上扬，并且形成另一次的买进讯号。
EMV 策略（参数 14）在（2005-9-1 至 2012-7-11）的双边交易表现良好，
获得 %的累计绝对收益，年化收益为 %，年化夏普率为 ，其中
多仓 67 次，胜率 52%，平均持有期 16 天，空仓 68 次，胜率 41%，平均持有
期 23 天。
从上述稳定性测试与前向测试结果来看，最优参数 14 表现相对稳定，
从 2006 年到 2011 年的六年里，分别获得 %、%、115%、%、
%以及 %，每年都能获得绝对收益，不过该策略在 09、10 年表现不
尽如人意。
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◆ EMV 改进策略，识别尖部能力强
我们引入移动平均线代替 0 轴从而构建策略二，这种方法对判断V 字反
转特别有效，对于历史上的几次底部顶部判断十分准确，如 （底部）、
（底部）、2007 年的双顶。
策略评价上，策略二的表现也优于策略一，累计收益达到 1060%，多仓、
空仓胜率均有所提高，最大回撤也降至 %，年化收益/最大回撤也相应
提高到 。
敬请参阅最后一页特别声明 ‐ 1 ‐ 证券研究报告
2012‐8‐23  金融工程
图之目录 
图表  1：EMV 常用参数 14 表现 .................................................................................................................................... 4 
图表  2：EMV 策略（日频主要指标 1） ....................................................................................................................... 5 
图表  3：EMV 策略（日频主要指标 2） ....................................................................................................................... 5 
图表  4：EMV 策略周表现（参数 7） ....................................................................................