{财务管理股票证券}股票高级操作分析讲义.pdf

{财务管理股票证券}股票
高级操作分析讲义
有些资金为了达到年收益率水平，经常进行中线波段炒作，这也是很多机构投资者的操作方
式。现在的资产重组板块、次新股板块、超跌股板块和生产自救性炒作就是属于这种类型。
选股的实质就是信息评判和研发能力的较量。在研发能力上一些大的证券机构占有很大的优
势，如申银万国、国泰、南方、君安等券商，有的投资基金也不弱。机构投资者对个股的研
究调查是很复杂很专业的过程，需要化费较长的时间。简言之就是"竖着摸横着比"，竖着摸
即从产业政策、母公司或主管部门、公司自身的管理者和管理水平、再到产品结构和市场潜
力等进行调查。横着比就是从国内外的相同或相近行业、关联行业以及潜在竞争者等角度分
析，从中找出最佳的目标。同时机构投资者还可能主动对上市公司提出一整套整改方案。在
目前资产重组火热的形势下，不少上市公司已经主动要求证券机构，特别是承销商和上市推
荐人进行资产重组方案设计。现在机构投资者的选股范围已经开阔了很多，不再象前几年那
样崇尚绩优，而对成长和题材并重。
大资金当然能办成大事，小资金也能办成大事。大资金涉猎的范围比较广，可以操作大盘，
可以为所欲为。
(三)建仓
建仓的过程可长可短，可快可慢。在建仓之前，庄家总是先要用各种方式探明这个股票现在
的大持股者的背景和现状。一般规律是建仓期越长，启动后爆发力度越大，如石油龙昌建仓
８个月，启动后驷马难追。
拉高建仓的多数是集团资金因为上市公司基本面的消息而介入，人多口杂，先下手为强，实
在等不得，也不能等，我们对这类建仓很难把握，只能进行技术分析或打听消息。
正在被默默建仓的股票走势大都是当前阶段的冷门股，在相对于它过去的较低的价格上进行
箱形盘整，与大盘的趋势一致，成交量很小。对这类股票投资人只要注意就可以了，不必介
入其中和庄家比耐心，有时庄家的耐心是惊人的。有的股票根本就没有庄家在吸纳，也会出
现这种走势，是因为筹码被深度套牢的缘故。
大牛股在庄家建仓的后期会出现如下的特征：
１．构成一个明显的股价箱体，在这个箱体中波动的频率开始加大，股价碰到上箱顶的次数
大于探底的次数，成交量略微放大或呈散兵坑状。
２．表现出一定的抗跌性，下影线加长。
３．从技术分析上看，５日ＲＳＩ或９日ＫＤＪ底背离趋势向上，此时股价横向波动甚至下
跌。同时在周Ｋ线上有一段５周以上的横盘Ｋ线组合，５周ＲＳＩ或９周ＫＤＪ出现双底或
底背离。
４．市场开始有一些有关该股的消息流传，但是股价和成交量基本没有反应，有时还会小幅
下跌几天。
对上述规律我们可以从９７年长百集团、友好集团、冰熊股份、秋林股份等等个股中得到验
证，９８年的很多牛股也有这种规律。对有这种技术现象而突然启动的股票及时跟进并持有
一段时间，获利会很轻松。
庄家建仓时对个股价位选择的一个基本原则，是至少有５０％以上的上升空间才会进入原来
的密集成交区，这样才能进退自如。
庄家的资金总是要对某个方面有个交待，所以庄家愿意维持股价举杠铃，再苦再累帐面总是
好看的。
有没有消息对我的操作影响很小，充其量不过是我的建仓成本比根据消息盘抄底高出１０％
而已，但是消息的真伪是很难判断的。在庄家开始拉升时介入反而更安全更及时，资金的机
会成本更底。我们建仓的速度比庄家快得多了，几分钟就足够了，这是中小散户的最大优势
所在。所以我们没有必要为了买到最低价而盲目的根据消息操作，在形势不明朗的时候抄底，
而不顾资金的安全。底部是庄家所为，不是大众所为，人人敢买的价位不是底价，真到底了
少有人敢买。底是大家一起看出来的，不是抄出来的。我主张跟踪消息判明底部，及时追高
建仓，这样至少心中有底，比悬着好多了。
进入建仓后期庄家其实已经没有退路了，不做也得做。如果这时基本面遭到重大利空打击，
对我们来讲是再好不过的事情，天赐良机，发财的机会来了。大部分庄家会在风头过后变本
加厉的反扑，所以就不难理解ＳＴ家族的疯狂表现，和９６年１２月评论员文章之后，仅仅
半年大盘会炒到１５００点上的原因了。
拉高建仓的情况今年比较多，大资金突然杀入某个个股，追着股价买，一般几天或几个小时
就完成建仓任务。对这类股票有一个简单的判断股价上升空间的方法，如果在启动的当天或
第二天市场就开始有了关于这个股票的传闻，而且版本很多，目标位很高，那么这个庄家的
实力并不怎么样，刚启动就向市场借钱找人抬轿。这类庄家很滑头，事先没有很明确的计划，
随时会开溜。
建仓后期庄家的任务是维持股价并等待合适的机会启动拉升。拉升的日期一般是庄家倒推算
的，如上市公司合同签约日、中报年报出台日、股东大会召开日等，一般要在信息公布前后
达到拉升目标位附近，所以出消息就