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证券研究报告 2015 年 10 月 16 日 研究笔记

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新三板企业研究笔记 证券分析师： 华中炜
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投资要点 行业评级
行业评级： 推荐
1、 大快乐：快乐产业成为未来十年的大趋势 评级变动： 首次评级

 80 后，尤其是 85 后，已经登陆社会舞台，逐渐成为消费的主力军。不同
于 70-80 年代，80 后作为独生一代，基本在温饱和呵护环境中成长，自我
意识、消费水平以及对生活品质的要求都要远高于前一代。
 在这样的代际迁移下，虽然 80 后和 90 后在消费内容方面也有着显著差异，
其中 80 后的情怀消费更明显、90 后的个性化消费更明显，但是趋同的一
点都属于愉悦消费，消费的目的更在于追求快乐、享受生活，因此伴随 80
后占比的逐渐提升，愉悦消费的景气度将会呈现持续提升趋势。
2、 内容为王：互联网+时代，消费者为中心的内容时代到来
 在互联网时代，一切渗透的起点都是消费者，以消费者需求为起点进行着
产销格局的变革，造成这一变革的根本原因就是无时无刻的连接，尤其是