证券公司融资融券业务风险控制分析.docx

证券公司融资融券业务风险控制分析
 
 
陈洁堙
摘要：证券公司的融资融券业务是依靠客户信用开展的业务，当获得高收益时，对于潜在的风险也要格外关注，完善风险控制体系，找到风险和收益的平衡点。本文简要列举了证券公司融资融券业务的特征，进一步分析了其所面临的风险，并简要提出了几点应对措施。
关键词：证券公司、融资融券业务、风险控制
随着投资者交易不断活跃，我国证券市场进入了快速发展的阶段，由于融资融券自身的财务杠杆效应，受到了广大证券投资者的欢迎。经历了多年的准备，我国证券市场已经具备了其融资融券的条件，而2008年10月中国证监会设立的融资融券业务首次进行试点应用，由于其自身附带着更高的利润增长点，使得很多证券公司纷纷响应，并立即进行融资融券业务的筹划，并通过证监会获得了最终的审核，而融资融券业务无论是在公司外部还是公司内部，其开展的时机都成熟了，我国证券市场的融资融券正式拉开了帷幕。而确保我稳发展，以及融资融券业务的顺利开展，风险防范尤为重要。
一、融资融券业务的特征
1、财务杠杆效应
融资融券业务的杠杆效力，就是指客户在证券公司中提供实物担保，进而开展融券或融资的业务，收获更高的利益。在客户角度看来，杠杆效应相当于把更小金额的实物进行抵押，进而获取较高利润的收益，投资者想要进一步促使杠杆效应提高，就要购买或出售较多数量的证券。当使用杠杆效应时，投资者要衡量多方面因素，挑选拥有丰富经验的证券操作人员，在做出准确的判断后，投资期望会实现与市场走势相符合的趋势，这样就能够获取更大的利益，而如果其走势相反，则投资者就会受到巨大的经济损失。
2、市场流动资金充足
稳定金融市场就要有足够的流动资金，而我国金融市场的发展之所以在一段期间内受到阻碍，正是资金匮乏而导致的。而融资融券业务凭借其杠杆效力，能够在客户没有流动资金时，代替投资者向银行借款，将投资者的断链资金补足，让投资者没有资金缺乏的困扰。融资融券业务不仅进一步放大了证券市场的交易量，也使其自身规模实现了进一步扩大，还实现了促进金融市场流动，推动证券市场活跃的目的。因此可以说，融资融券的业务为金融市场注入了大量流动资金，加快了运转速度，在一定程度上扩充了投资者的交易数量和规模，优化了金融市场的质量。
3、信用关系条理分明
在融资融券中，其第一层信用关系就是投资者和证券公司之间的关系，投资者在证券公司付清一定的保证金，就能够购买证券；而其他金融机构和证券公司
的关系就是融资融券中的第二层信用关系，证券公司的出借资金是可以采取其它渠道集结的资金，例如银行借贷的形式，就是证券公司作为“中介”，代替客户从银行借款，也就是银行和证券公司之间的信用关系。
4、分配市场资源的功能
融资融券的业务大大激活了证券公司和投资者，把市场上的流动资金配置到有需要的地方，大大提高了金融市场的运转。虽然其具备一定的优势，但也存在着财务风险和市场失控上的风险，为了确保证券市场和资本市场的安全运行，控制相关风险的发生，对于融资融券业务的管理要进一步加强[1]。
二、我国融资融券业务的风险
1、资金流动性风险
当股市的行情一片利好时，很多投资者就会蜂拥而来，进行融资融券业务，致使公司的流动资金挤压，更有甚时很多公司的备用金也投入到融資融券中，而这种时候，不少公司都持有忽视