企业偿债能力-营运能力的几个指标初步分析.pdf

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企业偿债能力、营运能力的
几个指标初步分析
!张松涛 崔蓉蓉
适度的举债经营是企业扩大经营规模、提高资本金利 通过销售和收款两个环节，变现时间较慢，预付费用只能
润率的一项重要经营策略。但是举债必伴随着一定的风 分期摊销不能变现。通常把流动资产减存货称为速动资
险，其规模越大则风险越高。因此企业的偿债能力和营运 产。企业债权人最关心的是企业速动资产。因此在分析流
能力如何，不仅是企业债权人，而且也是企业经营者、所有 动比率的同时，必须分析速动比率。速动比率是企业速动
者及其他利益相关人所共同关心的问题。本文拟简单介绍 资产与流动负债的比率，即从流动资产中扣除存货部分，
一下如何运用几个财务指标来分析企业的偿债能力和营 再除以流动负债的比值。
运能力。 速动比率与流动比率的区别在于，速动资产是扣除了
一、流动比率分析 变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待处理流动资
流动比率与速动比率是分析企业短期偿债能力最常 产损失等后的余额，速动比率既是流动比率的补充和说
用的指标。流动比率表明企业短期债务可由预期在该债务 明，又能更直接地说明企业资产的流动性及短期债务偿还
到期前变为现金的资产来偿还的能力，即流动比率是企业 能力。目前，国内外一致认为该比率保持在#"#的水平较为
的流动资产与流动负债相比后产生的财务比率。一般情况 恰当。如这一比率过低，则说明企业面临很大的偿债风险，
下，企业的流动资产越多 ，短 期 债 务 越 少 ，则 偿 债 能 力 越 财务状况恶化；但也绝不能过高，过高的比率是因企业现
强，债权人的权益越有保证。对企业而言，这一比率不能太 金及应收账款资金占用过多而增加企业的机会成本，表明
低，太低则说明企业短期债务偿还能力不足，财务状况低 企业资产