零售业并购，启动商业地产新航线.doc

零售业并购,启动商业地产新航线
零售业并购,启动商业地产新航线
2010年以来,我国零售业并购风起云涌,相较上一轮并购潮,此次国内企业表现突出,并购频繁且规模较大。据不完全统计,去年以来内资超市、百货业的重大并购事件近50起,涉及金额达150亿元人民币。外资零售企业经历了早期刚进入中国时几乎无竞争的国内市场,到如今需面对业态不断细化、购物渠道日趋多元化的竞争市场,同时面对价格敏感的消费者、空间日益缩小的一线市场、持续高企的租金成本、不断壮大的内地零售企业内地企业实力,外资的生存环境已远不如刚进入中国时期的“黄金时代”。另一方面,因零售业在国民经济中具有重要的战略地位,加速扶持本土零售企业发展壮大的呼声也越来越高,内资零售企业开始掌握话语权。现代意义上的零售业涵盖范围较广,包括超市、百货、专业市场、仓储商店等,以下就零售业的主流商业形态超市和百货展开讨论。
本土超市叫板外资超市
自2004 我国零售对外资开放以来,外资在国内的扩张步伐逐年加快,内资企业也在学习与竞争中发展壮大。2010年,外资企业销售额与新增门店数增速均高于百强企业整体增速,其中销售额增速相差2个百分点,门店增速较大,相差近8个百分点。2010年外资在国内快速扩张很大部分缘于中国显现出来快速增长的消费潜力,然而随着“超国民待遇”时代的终结将使一些外资企业淘汰出局,家乐福沃尔玛出现的欺诈门事件并非偶然,外资引领中国零售市场的时代将可能改变,这为本土零售业发展带来一些新机遇。
图:10年外资零售企业与百强企业整体增速比较(%)
资料来源:中华全国商业信息中心
洋大牌在华频遭滑铁卢
国内超市近两年并购频繁,范围也有所加大,本土超市在自身实力壮大后开始吞噬外资的市场份额。物美集团与正大集团已达成协议,以净资产不超过2000万美元的价格,收购其旗下卜蜂莲花在天津的4家大卖场。易买得在今年上半年挂出10家经营不善的门店意欲出售,经过一轮谈判后入围的3家企业中,有两家是国内企业,分别是华润与永辉两家在国内发展势头普遍被看好的企业,易买得自此退至超市“二线”。一些已逐步发展壮大的内资企业在学习与竞争中开始获得话语权,在以后的零售兼并重组中内资并购外资企业或者外资并购内资企业都会成为常态。
国企加速并购打造商业航母
借助此轮并购,一些实力强大的国企致力于整合地产、商业、贸易等多产业链结合的方式渗透到商业经营中,华润、海航、百联等作为代表企业已摸索出可行的发展模式。中国零售业已从野蛮生长发展到了强者恒强的阶段,这是一轮加速集中淘汰的阶段,大型零售商进行下沉扩张,中小企业面临竞争困境,非以“大而强”、“小而特”的商业模式已无法在市场上站立脚跟。
表:20101>.1-
序号
并购时间
并购方
被并购方
并购概述
1

百联集团
华联吉买盛
%控股吉买盛
2

海航商业
陕西三棵树超市
民生家乐收购陕西三棵树超市19家门店
3

海航商业
家得利
海航以10亿100%控股家得利
4

华润创业
广州宏城超市
华润3700万收购广州宏城超市6>98%股权
5

海航商业
湖南家润多超市
海航收购湖南家润多超市80%股权
6

海航商业
梅州乐万家超市
海航收购梅州乐万家超市51%股权
7

华润创业
洪客隆百货及超市

8

海航商业
南通超越超市
海航收购南通超越超市100%股权
资料来源:五合智库整理
区域性超市诸侯割据
各大省市龙头企业均已在当地站稳脚跟,如今开始纵深发展,通过并购其他本土品牌,做大市场份额,区域性诸侯割据轮廓日渐清晰。典型的有步步高、烟台振华、新华都等在去年都进行了不同程度的合并重组。区域型超市通过并购当地超市可以便捷地获得相应的供应商和客户资源,不用一兵一刃就可扩大市场份额,加强区域控制版图及影响力。
表:-
序号
并购时间
并购方
被并购方
并购概述
1

新华都
泉州奇龙超市
新华都出资5,750万元收购泉州奇龙超市5家门店
2

烟台振华
聊城昆仑超市
烟台振华收购聊城昆仑超市60%股权
3

西亚集团
广州兴安超市
西亚集团收购广州兴安超市
4

步步高
浏阳创意