蒙牛私募股权投资案例.ppt

外资私募股权基金在中国 ——蒙牛私募股权融资
国贸1242
左悦
1220702215
一、蒙牛为何选择PE融资
看完以上三中融资方式，我们可以发现一般的融资方式对于蒙牛而言，要么不能满足其战略转型对对资金的大量需要，要么就是蒙牛自身的条件不符合信贷或者证券融资的要求。因此通过以上方式进行融资对于此时的蒙牛都是不可行的。
这时，三家私募股权基金摩根士丹利、鼎晖和中英国际看中了蒙牛的投资价值。
私募股权投资：
简称PE( Private Equity) ,主要是指通过私募形式投资于非上市企业的权益性资本,或者上市企业非公开交易股权的一种投资方式。私募,顾名思义就是采取非公开发行方式,向特定的群体(往往是有风险辨别能力和风险承受能力的机构和个人) 募集资金
海外私募股权基金（PE）的优势：
1、能够满足蒙牛快速成长的资金需求
2、私募投资者以其专业能力帮助蒙牛重组了企业法律结构与财务结构，并帮助蒙牛在财务、管理、决策过程等方面实现规范化
3、摩根、英联投资等国际知名私募品牌的加入提升了蒙牛的信誉以及影响力
三家私募股权融资参与主体简介：
1、摩根士丹利（Morgan Stanley）。早在20世纪80年代中期，摩根士丹利就已经进入中国，并于1993年开始在中国进行长期直接投资业务。1995年摩根士丹利成为首家入股中国国内合资投资银行的跨国银行。
2、鼎晖投资基金管理公司。其前身是中国国际金融有限公司（CICC）的直接投资部，于2002年成立，是中国省级基金参与的第一家有限合伙性质的私募股权投资基金。鼎晖投资的成功案例包括了李宁、分众传媒等知名企业。
3、英联国际公司。于2000年6月成立，是为数不多的在中国设立办事处的国际性直接投资公司之一，在中国境内赫赫有名。
二、私募股权融资程序
蒙牛原股东：1/3+2/3 × 51%=2/3私募投资者：2/3 × 49%=1/3
1、前期谈判
※解决最核心的两个问题
① 弄清股权结构
②谈好出资价格