同仁堂作业2.doc

同仁堂作业2.doc北京同仁堂2008年年末偿债能力分析
一、 公司概况
北京同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1721 年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。历代同仁堂人恪守“炮制虽 繁必不敢省人工品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见存心有天知”的自律 意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗 效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。目前，同仁堂已经形成了在集团整 体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、 二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家， 海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。通过对北京同仁堂股份有限公司的研 究，发现公司的融资结构失衡，股权融资占绝大部分，其负债融资较少，财务杠杆偏低，资 产负债率不足30%。反映出公司资金管理效率不高，资本结构有些保守。
二、 同仁堂2008年偿债能力指标的计算
（一） 同仁堂2008年短期偿债能力指标
流动比率=流动资产/流动负债= =
应收账款周转率=主营业务收入*［（期初+期末）应收帐款/2］= /
【（+） /2】=
存货周转率=主营业务成本十［（期初+期末）存货*2］= /
［（+） /2】=
速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债=
（-） / =
现金比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债=（+0）
/ =
（二） 同仁堂2007年长期偿债能力指标
资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%
=（-）x 100%= %
产权比率=（负债总额宁所有者权益总额）x100%
=（-）x100%= %
有形净值债务率=［负债总额/（股东权益-无形资产净值）］*100%
=［-?（-）］x100%=%
利息偿付倍数=（税后利润+所得税+财务费用）/财务费用
=（++）/ =
三、 同仁堂2008年偿债能力的分析及评价
（一）短期偿债能力的分析与评价
根据同仁堂2008年和2007年的资料，进行历史比较分析，该企业各指标如下表。
指 标 2008年2007年 差额 比率
流动比率 6%
--1%
存货周转率 - -6%
速动比率 1%