蓝田股份造假案例.doc

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蓝田股份造假案例分析
摘要：蓝田股份作为一家从农业为主的综合性经营企业，自1996年6月上市以来一直保持了业绩优良高速成长的特性，但2002年元月21日、22日，生态农业〔原蓝田股份600709〕的股票突然被停牌，市场目光再次聚焦到这只曾经备受关注的“绩优神话股〞。公司高管公安机关调查、资金链断裂以与受到中国证监会深入进展的稽查，似乎预示着这只绩优股的神话正走向终结。
关键词：蓝田股份；审计案例
1 的绩优神话
蓝田股份作为一家从农业为主的综合性经营企业，自1996年6月上市以来一直保持了业绩优良高速成长的特性，其1996年以来的每股收益分别达到了元，元，元，元以与2000年的元。从2000年的年报看，已步入稳定开展轨道的蓝田，目前含金量很高，其亿元的净利润绝大局部均来自主营，在主营业务收入根本持平的情况下，虽由于本钱略有增加，使每股盈利下降了元，但摊薄后%的净资产收益率以与每股经营活动产生的元的现金流量额都表现了蓝田通过大力开发高科技农业而产生了实实在在的稳定回报。从财务角度看，其流动比率为，速动比率为，资金运用较充分，短期偿债能力虽由于存货较大而略有不足，但提了4296万元的存货跌价准备还是比拟稳健的，%的资产负债率也说明了其稳定的财务结构。
从经营上说，该公司目前已形成了以饮品、食品、蛋类以与冷饮类为主的完整名优农产品结构，其生态农业旅游的综合开发已走上正轨，新年度里将大力建设洪湖绿色食品基地项目以与新建10万亩银杏采中圃基地项目和年产200吨银杏黄铜甙项目，预计，建成后可增加净利润2亿元。年报股东数为160559户比上期又增加了42%，因此二级市场表现并不太好，市盈率按最新数据统计也只有18倍左右。特别是该公司董事会提议，2001年度利润分配一次，分配比例不低于当期可供股东分配利润的50%，2000年度未分配利润用于分配的比例不低于50%，将采取送红股与派现相结合的形式，派现比例不少于20%，其2000年未分配利润在本次派2元后仍将达亿元，加上4亿元以上的净利润，
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应该说分红潜力十分惊人。
2 案情简介
绩优神话的终结
2002年元月21日、22日，生态农业〔原蓝田股份600709〕的股票突然被停牌，市场目光再次聚焦到这只曾经备受关注的“绩优神话股〞。
停牌也许仅仅是个开端。高管受到公安机关调查，资金链断裂以与受到中国证监会深入进展的稽查，似乎预示着这只绩优股的神话正走向终结。
生态农业〔原蓝田股份〕董事会发布公告说，早在2002年1月12日，该公司董事长保田，董事兼财务负责人黎洪福，董秘王意玲等三名高管，以与包括公司财务部长在的七名中层管理人员共十人被公安部门拘传，承受调查。据知情人士介绍，公司的会计资料也被查封用于办案。
其实，早在2001年10月8日，蓝田股份董事会公告称:“2001年9月21日本公司已承受中国证监会对本公司有关事项进展的调查，提请投资者注意投资风险。〞
“蓝田的资金链断了〞源于一篇文章。2001年10月26日，某财经大学一位姓研究员在一份部刊物上发表文章，呼吁“应立即停止对蓝田股份发放贷款〞，引起银行高层的关注。不久，相关银行即停止对蓝田发放新的贷款。
事实上，大家心里都很清楚，停止贷款对任何一家企业来说意味着什么。
主要疑点
蓝田股份这只“绩优高成长股〞，给投资者确实留下太多的疑团。蓝田股份可能的造假手法可能是涉与多计存货价值、多计固定资产、虚增销售收入和虚减销售本钱等多方面。

，而应收账款仅857万元。公司方面称，由于公司基地地处洪湖市瞿家湾镇，占公司产品70%的水产品在养殖基地现场成交，上门提货的客户中个体比重大，当地银行没有开通全国联行业务，客户办理银行电汇或银行汇票结算货款业务，必须绕道70公里去洪湖市区办理，故采用
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“钱货两清〞方式结算成为惯例，造成应收账款数额极小。蓝田股份的这一解释引出新的疑问，该公司似乎在上市公司中又创一项奇迹，即近18亿多主营业务收入主要靠现金交易完成。稍懂财会知识的人士，势必对蓝田股份“钱货两清〞方式结算下的销售收入确认产生怀疑。另外，蓝田股份去年野藕汁，，难道饮料销售是因市场供不应求而未出现应收账款吗？

蓝田股份上市后的业绩增长令人惊叹，该公司1995年净利润万元，1996年上市当年翻番实现5927万元，1997年至1999年三年分别为万元，万元和万元。蓝田股份的业绩几乎年年实现翻番增长，