公司战略规划制定.pptx

以价值为导向的企业战略规划制定范例
企业战略规划的根本观点
企业的高层管理者，受股东和其他权益所有者的委托，充当价值管理者的角色。高层经理对于企业进行战略规划的过程，也就是通过价值管理，创造价值的过程
战略规划应首先从挖掘具体业务的价值驱动因素着手，选取对企业价值敏感度最高而又切实可有作为的主要杠杆；然后制定明确的行动方案和相应的业绩衡量指标，以保证战略的贯彻执行
战略规划应对企业未来三年的目标、机遇和挑战做出详细的分析。总部和业务单元交互式的规划过程可以保证集团公司总体战略的一致性
相应的数据搜集和财务模型的建立，是好的战略规划所必需的关键工具和技能。高层管理者应当以科学实证的态度来对待战略规划，而不是做走过场的外表文章
主要内容
战略规划与价值管理的关系
战略规划的要素
战略规划的主要工具
主要内容
战略规划与价值管理的关系
根本概念
从现有业务中创造价值
从新业务中创造价值
战略规划的要素
战略规划的主要工具
战略规划与公司价值创造密切相关
在真实市场，价值创造是通过获取高于资本时机本钱的投资收益实现的
高于资本本钱收益的投资越多，创造的价值就越大〔即只要投入资本的收益率超过资本本钱，业务的扩展就能创造更大的价值〕
战略规划的目的是使预期现金流量现值或经济利润现值〔无论选择这两个中的哪一个，结果都相同〕最大化
股市上公司股票的价值长远来说等于其内在价值，内在价值以市场对公司未来绩效的期望为根底，但市场对公司未来绩效的期望可能不是一种公平的估计
期望的变化对股票的决定作用，超过了公司的实际绩效所起的作用。清晰的有说服力的战略规划使资本市场能充分了解公司的价值
中国某集团似乎在创造价值
销售收入
人民币亿元
资料来源： 年度报告；
1993
1994
1995
年递增率=35%
净利润
人民币亿元
1993
1994
1995
年递增率=26%
举例说明
… 然而，传统的企业业绩衡量方法并不完善
不能提供财务业绩方面的信息
可能会产生误导；在亏损的情况下增加产量和市场份额反而会破坏价值
净利润
销售回报率(ROS)
每股收益
产量
市场份额
可能会产生误导，只注重利润
忽略了资本需求和资本本钱
衡量标准
缺陷
产值
销售收入
收入增长
忽略了生产本钱、销售费用及其它管理费用
-
-
+

税项
人民币亿元
固定资产和其它营业资产
人民币亿元
该集团的投资资本回报较低
1993
1994
1995
10%


投资资本回报
百分比
资料来源： 年度报告；
23
23
35
税后营业净利润
人民币亿元
230
461
530
投资资本
人民币亿元
228
463
514
2
-2
16
2
6
8
25
29
43
101
138
185
76
109
142
利、税前利润
人民币亿元
营运资本
人民币亿元
销售收入
人民币亿元
经营本钱
人民币亿元
举例说明
该集团实际上在破坏价值
经济利润
资料来源：年度报告；
人民币亿元

-
-
差幅
百分比

-
-
投资资本
人民币亿元
230
461
530
投资资本回报
百分比
10%


资本本钱
百分比
%


债务本钱
百分比
4%
4
4
权重=85%
67%
67%
权重= 15%
33%
33%
股权本钱
百分比
15%
15
15
-
X
举例说明
投资者为公司提供资本目的是得到大于投资本钱的回报
工业
金融
效劳业
企业
资本提供者
股东
国家，省级或地方政府
雇员
机构
私人投资者
债权人
银行
机构
愿意提供资本为公司成长融资并创造就业时机
但期望获得与投资本钱相等或大于其它投资时机的回报