{财务管理外汇汇率}汇率制度.pdf

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{}汇率财务管理外汇汇率
制度 : .
（3 ）汇率的稳定是自动而非依赖人为的措施来维持。
2 ．布雷顿森林体系下的固定汇率制度
基本内容
（1“”）实行双挂钩，即美元与黄金挂钩，其他各国货币与美元挂钩。
（2“”）在双挂钩的基础上，《国际货币基金协会》规定，各国货币对美
元的
国际货币基金协会
汇率一般只能在汇率平价＋－1 IMF合作，并％的范围内波动，各国必须同
采取适当的措施保证汇率的波动不超过该界限。
由于这种汇率制度实行“”双挂钩，波幅很小，且可适当调整，因此该制度
也称以美元为中心的固定汇率制，或可调整的钉住汇率制度。
（adjustablepegsystem）
特点
（1 ）汇率的决定基础是黄金平价，但货币的发行与黄金无关；
（2 ）波动幅度小，但仍超过了黄金输送点所规定的上下限；
（3 ）汇率不具备自动稳定机制，汇率的波动与波幅需要人为的政策来维持；
（4 ）央行通过间接手段而非直接管制方式来稳定汇率；
（5 ）只要有必要，汇率平价和汇率波动的界限可以改变，但变动幅度有限。
作用 : .
可调整的钉住汇率制度从总体上看，在注重协调、监督各国的对外经济，特
，别是汇率政策以及国际收支的调节，避免出现类似 30“”竞赛年代的贬值
对战后各国经济增长与稳定等方面起了积极的作用。
缺陷
（1 ）汇率变动因缺乏弹性，因此其对国际收支的调节力度相当有限。
（2）引起破坏性投机。
（3“”双挂钩基础受到冲击。）美国不堪重负，
浮动汇率制及其特点
（浮动汇率制floatingexchangeratesystem）是指一国不规定本币与外币的
黄金平价和汇率上下波动的界限，货币当局也不再承担维持汇率波动界限的
义务，汇率随外汇市场供求关系变化而自由上下浮动的一种汇率制度。
该制度在历史上早就存在过，但真正流行是 1972年以美元为中心的固
定汇率制崩溃之后.
一、汇率制度分类的发展
在布雷顿森林体系的早期，成员国很