2股票市场.ppt

第二章股票概述
股票概述
股票发行市场
股票交易市场
市盈率
市盈率=每股价格/每股税后净利,即反映了投资者对每元税后净利所愿支付的价格。市盈率越高,说明公众股东对该股票的评价越高、相信公司未来成长的潜力很大。但在市场过热、投机气氛浓郁时,市盈率常有被扭曲的情况,投资者应特别小心。
市盈率的变动。有时,你会发现不同渠道提供的市盈率有差异。这是因为使用的每股价格不同,该价格可以是当日收盘价、季度收盘价、平均价格和估计的未来价格.
市盈率还可用于股票市场的估价。如果我们能够分别估计出股票的市盈率(例如,取相关行业或板块的平均值)和每股收益,那么就可由市盈率公式大致估计出股票的价格。这种市盈率估价法还用于确定新股的发行价格。
成长率不俗、但市盈率却偏低的股票,一般就是价值被低估的股票。
§ 股票的基本概念
一、股票的定义及特征
:股份公司为筹集资金发给股东作为其投资入股的证书和索取股息的凭证,其实质是公司的产权证明书。
2. 与股份的区别:股份是计量单位,股票是股份的具体表现形式。
3. 特征:权利性
流动性
面值和价格的差异性
风险性
波动性
非返还性
股票基本特征
1、权利性
股东有参与决策的权利、有表决权、发言权、监督权等。持股10%以上的股东享有临时股东大会的召集请求权。达到一定比例可以进入董事会控制公司。理论上绝对控股比例至少在51%,而在现代股权不断分散,股东人数不断上升的前提下,一般达到10%-20%就能控制公司。
2、责任性
股东享有公司一定的权利,自然也就应对公司经营结果承担相应的责任和义务。
3、非返还性
投资不是贷款,所以没有偿还期限。即不允许退股。
4、盈利性
股票收益主要来自:一是公司发放的股息股利:二是通过流通市场来赚取买卖股票的差价。
5、风险性
①公司经营亏损带来的风险。②证券流通市场变化无常的风险。③投资者自身原因所造成的风险。
股票标样
A股的正式名称是人民币普通股票
它是由我国境内的公司发行,供境内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资人)以人民币认购和交易的普通股股票。
B股的正式名称是人民币特种股票
它是以人民币标明面值,以外币认购和买卖,在境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的。以港币和美元认购和交易的普通股股票
H股、N股、S股
H股:香港联合证券交易所上市
N股:美国纽约证券交易所上市
S股:新加坡证券交易所上市
股票分类
按股票持有者的不同,股票可分为国有股、法人股和社会公众股
国有股又叫国家股,是国家持有的股票。是有权代表国家的政府部门或机构以国有资产投入股份公司所形成的股份的表现形式
法人股是指股份公司创立时,以本企业有权支配的资金折算入股形成的股份的表现形式。也指具有法人资格的企事业单位,以其依法可经营的资产,向上市公司非流通股权部分投资所形成的股份的表现形式
社会公众股是指我国境内个人和机构,以其合法财产向上市公司可流通股权部分投资所形成的股份的表现形式。我国投资者通过4000多万股东账户在股票市场买卖的股票都是社会公众股。我国公司法规定,单个自然人持股数不得超过该公司股份的5%。
我国国有股和法入股目前还不能上市交易。国家股东和法人股东要转让股权,可以在法律许可的范围内,经证券主管部门批准,与合格的机构投资者签订转让协议一次性完成大宗股权的转移。由于均超过70%,在大多数情况下,要取得一家上市公司的控股权,收购方需要从原国家股东和法人股东手中协议受让大宗股权。近年来。随着兼并收购人壳、借壳等资产重组活动的展开,国有股利法人股的转让行为也逐渐增多。例如,1995年中国第一汽车集团公司协议受让“沈阳金杯”5亿股国家股,使其控股比例达到51%,沈阳金杯由此改名为一汽金杯,纳入一汽集团旗下。
按权利不同

普通股是指每一股份对发行公司财产都拥有平等的权益,并不加持别限制的股票。它是股票家族中最基本、最重要的成员。
普通股股东的基本特点:
(1)经营参与权。(2)优先认股权(3)剩余财产分配权
2、优先股
相对于普通股而言,优先股是指在公司股息分配或公司剩余财产分配上享有比普通股优先权利的股票。
基本特点:
股息优先并且固定
优先清偿
有限表决权
优先股可由公司赎回
股权分置
股权分置是指中国股市因为特殊历史原因和特殊的发展演变中,中国A股市场的上市公司内部普遍形成了“两种不同性质的股票”(非流通股和社会流通股),这两类股票形成了“不同股不同价不同权”的市场制度与结构。