中小企业私募债券业务试点办法及指南.ppt

中小企业私募债券业务试点办法及指南
试点业务规则框架
《深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法》
《深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南》
证券业协会《》
结算公司《中小企业私募债券试点登记结算业务实施细则》
定义
诺若未能足额提取偿债保障金，不以现金方式进行利润分配。
投资者权益保护
私募债券增信措施以及信用评级安排由买卖双方自主协商确定。发行人可采取其他内外部增信措施，提高偿债能力，控制私募债券风险。
1、限制发行人将资产抵押给其他债权人；
2、第三方担保和资产抵押、质押；
3、商业保险。
投资者适当性管理
（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等；
（二）上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于银行理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等;
（三）注册资本不低于人民币1000万元的企业法人；
（四）合伙人认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额不低于人民币1000万元的合伙企业；
（五）经本所认可的其他合格投资者。
投资者适当性管理
发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东，可以参与本公司发行私募债券的认购，但仅允许通过承销商交易单元进行转让。
承销商可参与其承销私募债券的认购与转让。
有关法律法规或者监管部门对上述投资主体投资私募债券有限制性规定的，遵照其规定。
基金？
信托？
银行？
QFII？
投资者适当性管理
会员应当建立完备的投资者适当性管理制度，确认参与私募债券认购和转让的投资者为具备风险识别与承担能力的合格投资者。会员应当了解和评估投资者对私募债券的风险识别和承担能力，充分揭示风险。
投资者适当性管理如何控制？
200人限制如何控制？
投资者适当性管理
直接持有或租用本所交易单元的合格投资者，可以不签署《风险认知书》，直接参与私募债券的认购和转让。
直接持有或租用本所交易单元的合格投资者包括哪些？
转让服务
私募债券以现货及本所认可的其他方式转让。
私募债券投资者通过综合协议交易平台进行转让。
私募债券可否做回购？
私募债券可否不进行转让？
券商柜台转让与协议平台转让什么关系？
转让服务申请
私募债券转让前，承销商应当向本所报送申请材料原件。同时，发行人应当与本所签订《深圳证券交易所中小企业私募债券转让服务协议》
1、转让服务申请书；
2、私募债券登记证明文件；
3、转让服务推荐书；
4、本所要求的其他材料，包括发行人信息披露事务专员、主承销指定督导员联系信息以及私募债券认购人名单等。
转让规则
1、转让私募债券投资者，应当持有中国结算深圳分公司人民币普通股票账户（A股证券账户）。
2、本所私募债券代码区间为“118001-118999”，私募债券代码按顺序编制。
3、协议平台接受私募债券投资者申报的时间为每个交易日9:15至11:30、13:00至15:30，申报当日有效。
4、私募债券面值为人民币100元，。私募债券成交价格由买卖双方在前收盘价的上下30%之间自行协商确定。私募债券当日收盘价为债券当日所有转让成交的成交量加权平均价；当日无成交的，以前收盘价为当日收盘价。
5、私募债券单笔现货交易数量不得低于5000张或者交易金额不得低于人民币50万元。
6、试点初期，协议平台仅接受私募债券投资者“成交申报”指令，不接受“意向申报”和“定价申报”指令。“成交申报”指令包括证券账号、证券代码、买卖方向、交易价格、交易数量和对手方交易单元代码等内容。“成交申报”指令在协议平台确认成交前可以撤销。
7、私募债券按全价方式进行转让。私募债券转让可以当日回转。
8、本所按照申报时间先后顺序对私募债券转让进行确认，对导致私募债券持有账户数超过200人的转让不予确认。
9、承销商可以通过协议平台对私募债券转让进行做市。
转让成交信息披露
协议平台网站
交收方式
试点初期，私募债转让的结算方式参照综合协议平台的公司债执行，采用T+1日逐笔全额非担保交收的方式，本公司不作为共同对手方，在T日逐笔清算、T+1日按照货银对付原则办理结算参与人之间债券和资金的交收。
T+0逐笔全额非担保交收什么时候实现？
信息披露专员
私募债券发行人应当指定专人负责信息披露事务。私募债券承销商应当指定专人辅导、督促和检查发行人的信息披露义务。
信息披露义务
1、发行人应当在私募债券发行认购结束后，披露《中小企业私募债券备案登记表》、《私募债券发行结果公告》与私募债券募集说明书。
2、本所对私募债券提供转让服务前五个工作日内，发行人应当披露《关于××在深圳证券交易所综合协议交易平台进行转让的公告书》