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第十章 证券投资.doc


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文档列表 文档介绍
第十章证券投资
第十章证券投资
第一节证券投资概述
一、证券的种类
证券的种类很多,可以按不同的标准进行分类。
(一)按证券所体现的经济内容分类
按证券所体现的经济内容不同,可分为债券、股票和投资基金。
(二)按证券到期时间分类
按证券到期时间的不同分类,可为短期证券和长期证券。
(三)按证券的收益状况分类
按证券收益状况的不同,可分为固定收益证券和变动收益证券。
(四)按证券体现的权益关系分类
可分为债权性证券、权益性证券和混合性证券。
二、证券投资的目的
(一)利用闲置资金,增加企业的收益
(二)分散资金投向,降低投资风险
(三)稳定客户关系,保障生产经营
(四)提高资产的流动性,增强偿债能力
三、证券投资的一般程序
(一)合理选择投资对象
(二)委托买卖
(三)交割和清算
(四)办理证券过户
第二节证券投资风险与收益
一、证券投资风险的类型
(一)按风险对证券的影响面划分
按风险对证券的影响面划分,可分为系统风险和非系统风险。
(二)按风险内容划分
按风险的内容划分,可分为市场风险、利率风险、购买力风险、公司经营风险、违约风险和汇率风险。
(三)按证券投资风险产生的原因划分
按证券投资风险产生的原因可分为来自证券发行主体的风险、来自证券市场的风险和来自证券投资者本身的风险。

二、证券投资收益
证券投资的主要目的是为了获得投资收益。证券投资收益可用绝对数和相对数两种表示方法,为方便比较,一般采用相对数表示,即用投资收益率表示。
(一) 债券投资收益率
债券收益可分为两部分,一部分收益是利息收入,即债券发行单位按债券面值和票面利率支付给投资者的利息;另一部分收益是投资者购入价格与出售价格之差,即利得。债券投资收益率就是债券投资者在债券上获得的收益与投入本金的比率,它与票面利率并不一致。债券投资收益率可分为名义收益率和真实收益率。
(二)股票投资收益率
股票投资收益率不同于债券,股票收益率有很大的不确定性。对股票投资也可计算其名义收益率和真实收益率。
第三节证券投资决策
一、影响证券投资决策的因素
(一)国民经济形势分析
(二)行业分析
行业分析主要包括行业的市场类型和行业的生命周期分析。
(三)企业经营管理情况分析
11>.企业竞争能力分析。




二、企业债券投资
(一)债券投资的特点

(1)本金安全性较高
(2)收入比较稳定
(3)流动性较好

(1)购买力风险比较大
(2)没有经营管理权

(二)债券评级
债券信用等级的确定通常由证券评估机构进行。债券的信用等级代表发行单位的信誉发行的质量,反映发行单位的经济实力、支付能力、盈利能力、偿债能力以及经营活动中履约守信程度。
(三)债券估价
以购买债券作为一种长期投资要对其未来投资收益进行估价。购买债券的实际支出,即债券买价是现金流出,未来到期或中途出售本息的回收,是投资的现金流入。债券未来流入量的现值,称为债券价值或债券的投资价值。显然,只有当债券的价值大于债券投

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  • 时间2014-10-09
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