我国房贷利率政策对房价增长影响的实证分析.pdf

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SIllilll. íH lIJITùfl 热点聚焦 注叮1< 全国，即加息
对银行有较强的依赖性，因此政府对银行 有较 强的依 赖性 ，因此政府 QGB=CQGB=C(1)+C(2)+R+E。(式1)；(1) + C(2)* R + Eo (式1); 对上海的影响最明显，其次是兰州，最对上海 的影响最明显 ，其次是兰州，最
的调控的调控中常常会采用货币政策。随 中常 常会采 用货 币政 策 。随 QGTB=CQGTB=C(1)+C(2)+R+E (式2)； (1) + C (2)* R + El (式 2) ; 后是全国后是全国；但是弹性值均不大g 但是弹性值均不大。 。
着金融改革的深化，利率政策相对着金 融改革 的深化 ，利率 政 策相对 SHTB=CSHTB=C(1)+C(2)+R+E2(式3)； (1) + C (2)*R + E2 (式 3) ; 三三、结论及建议 结论及建议
信贷政策来说更具可控性、可测性信贷 政策来 说更 具可控 性 、可测 性 LZTB--C(1)+C(2)+R+E，(式4)；LZTB=C (1) + C(2)*R +民(式 4) ; (一)结论
和相关性的特点，利率政策被越来和相 关性 的特点 ，利率 政策 被越 来 通通过一系列的计算得出， 过一 系列 的计算 得 出 ，E。、EEo 、 E I- 房贷的利率政策对房价增长的影
越多地采用。越多地采 用。 马一阶差分的E，一阶差 分的 ADF检验值ADF 检验值分别为: 分别 为 ： 响 ：从时间来看t 从时间来看，中期效果大于短期 ，中期效果大于短期 ；g
(二)相关模型 一 ．10、一5．03和、 - 一5．49，均／J、于5％和 -5 .4 9 ，均小于 5% 从地域来看从地域来看，对发达地区的影响大于 ，对发达地 区的影响大于
本本文用平稳性 文用平稳性(ADF) (ADF)检验 、两步检验、两步 置信度的临界值- 一1．96，E=-1．81小96 ,E2 =-1. 81 小 欠发达地区，从总体来看，加息对房价欠发达地区 ；从总体来看 ，加息对房价
法协整检验和格兰杰法协整检验 和格兰杰(Granger) (Granger)因果 因果 于 10％置信度下10%置信度下的临界值-1. 的临界值 一1．62。所62 。所 增长的调控效果均较弱。
检验这三个模型来研究房贷利率政策 以可认为 R 和和四个房价指数之间均 四个房价指 数之 间均 (二)政策建议
对房价的增长是否有影响 g ；用缵陆规划用线性规划 存在协整关系，即存在长期稳定关系。存在协整关系 ，即存在 长期稳定关系。 l1、改进利率政策的传导机制。首、改进利率政策的传导机制。首
模型求出房价涨幅