中国股市泡沫问题初探.pdf

052015224谭涛中国股市泡沫问题初探ABSTRACTBasedontheUnitedStates,JapanandTaiwan’Sstockmarketbubbleanalysis,thispaperidentifiessomerevelationsforChina',weanalysizethecauseoftwoyears‘,thepaperconductsanempiricalanalysisofChina'-,afterthestockmarketbubbleburstinthefirstquarterof2008,,,anditscontentsandstructuresaleasfollows:Chapteroneistheliteraturereviewandresearchframeworkandmethods;Chaptertwodescribesthetheoryandhistoryofthestockmarketbubble,;ChapterthreeanalyzethecauseforChina'sstockmarket;Chapterfourconductsanempiricalanalysisofthestockmarketbubble;Chapterfiveprobestheharmforthestockmarketbubblebreakdown;ChaptersixputforwardcountermeasuresinordertoavoidandcontrolforChina'sstockmarketbubbleinthefuture;Finally,:Stockbubble;Price/earningsratio;Bubblemeasure;Bubblebreakdown2052015224潭涛中国股市泡沫问题初探第一章弓l言第一节选题背豢和研究意义从人类历史上清晰记载的第一次泡沫荷兰郁金香事件开始,泡沫就从孕育、形成、膨胀、破灭周露复始的发生在我们的经济生活中。上世纪粥年代初匿本泡沫经济危机,1997年的亚洲金融危机,1998年的俄罗斯金融危机,2001年美国科技股泡沫,以及国内股市2001年开始的五年大熊市,甚至2008年第一季度我国股市的暴跌等等泡沫破灭事件中,无尽财富灰飞烟灭,投瓷者损失渗重。中国股市从2005年四季度开始仅用了两年左右的时间,上证指数就以极其惊人的速度麸998点涨到6124熹1附近。般市戆高估值已是不争的事实,墓蠹股市是否存在严重泡沫,泡沫是否会破灭已成为众家争论的焦点,丽在解决了非流通股流通问题的背景下,2007年股枣躲离结筐是否是代表了严重懿泡沫,值得我们探讨。历历在目的股市暴跌,所带来的财富损失和经济萧条,在中国股市站在当前3400点附近时,让我们缀想遣切了解2007年泡沫是如何形成、运行以及对经济产生什么样的影晌,本文期望从海外对比的角度,选择几个与我们有着同样经历过经济高速发展阶段的国家及地区证券市场发展变化特征,从中寻找襁关规律,为大家提供一个观察滗蠹股市灼税竞。在瑟基秣上,对嚣内股市从2005年底戳来在股权矜鬣改革和流动性过剩的背景下开始的大幅度的上涨,探讨如何来衡量它并找出对国内股市泡沫有效的控制方法及建议,是具有相当重要意义麴。第二节国内外有关中国股市泡沫研究文献综述国外关于证券市场是否存在泡沫的