上投摩根民生需求股票型证券投资基金招募说明书(更新)摘要.doc

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　　原标题：上投摩根民生需求股票型证券投资基金招募说明书 <更新>摘要
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　　办公地址：北京市西城区宣武门外大街甲1号环球财讯中心A座5层
　　法定代表人：钱昊旻
　　客服：4008-9备、家用电器、食品饮料、纺织服装、医药生物、公共事业、商业贸易、餐饮旅游；与民生需求主题相关的申银万国二级行业分类则包括：化工新材料、化学纤维、化学原料、化学制品、塑料、橡胶、包装印刷、造纸、其他轻工制造、传媒、通信运营、网络服务及房地产开发等。
　　这些行业内的上市公司将作为本基金的主要投资方向。另外,本基金将通过对民生需求变化和行业发展趋势的跟踪研究,适时调整民生需求主题所覆盖的行业范围。此外,本基金将对申银万国行业分类标准进行密切跟踪,若日后该标准有所调整或出现更为科学的行业分类标准,本基金将在审慎研究的基础上,采用新的行业分类标准并重新界定民生需求主题所覆盖的行业范围。
　　在具体操作上,本基金将主要采用"自下而上"的方法,在备选行业内部通过定量与定性相结合的分析方法,综合分析上市公司的业绩质量、成长性和估值水平等,精选具有良好成长性、估值合理的个股。本基金将首先采用定量的方法分析公司的财务指标,考察上市公司的盈利能力、盈利质量、成长能力、运营能力以及负债水平等方面,初步筛选出财务健康、成长性良好的优质股票。此外,本基金将从公司所处行业的投资价值、核心竞争力、主营业务成长性、公司治理结构、经营管理能力、商业模式、受益于经济转型的程度等多角度对股票进行定性分析。
　　为了避免投资估值过高的股票,本基金将根据上市公司所处行业、业务模式以及公司发展中所处的不同阶段等特征,综合利用市盈率法〔P/E、市净率法〔P/B、市盈率－长期成长法〔PEG、折现现金流法〔DCF等估值方法对公司的估值水平进行分析比较,筛选出估值合理或具有吸引力的公司进行投资。
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　　3、行业配置策略
　　由于民生需求主题涉及多个行业及其子行业,我们将从行业生命周期、行业景气度、行业竞争格局等多角度,综合评估各个行业的投资价值,对基金资产在行业间分配进行安排。
　　〔1行业景气度分析
　　行业的景气度受到宏观经济形势、国家产业政策、行业自身基本面等多因素的共同影响,本基金将分析经济周期的不同阶段对各行业的影响,并综合考虑国家产业政策、消费者需求变化、行业技术发展趋势等因素,判断各个行业的景气度。本基金将重点关注景气良好或长期增长前景看好的行业。
　　〔2行业生命周期分析
　　本基金将分析各行业所处的生命周期阶段,重点配置处于成长期与成熟期的行业,对处于幼稚期的行业保持积极跟踪,对处于衰退期的行业则予以回避。部分行业从大类行业看处于衰退期,但其中某些细分行业通过创新转型获得新的成长动力,本基金也将对这些细分行业的公司进行投资。
　　〔3行业竞争格局
　　主要分析行业的产品研发能力和行业进入壁垒,重点关注具有较强技术研发能力和较高的行业进入壁垒的行业。
　　4、固定收益类投资策略
　　对于固定收益类资产的选择,本基金将以价值分析为主线,在综合研究的基础上实施积极主动的组合管理,并主要通过类属配置与债券选择两个层次进行投资管理。
　　在类属配置层次,结合对宏观经济、市场利率、债券供求等因素的综合分析