万科发行可转债案例.doc

名校商学院院长点评MBA案例七
附注：红字内容是点评
深万科发行可转换债券案例
案例目标
本案例介绍了深圳万科企业股份2002年发行可转换公司债券事件的背景和万科对此次发行的可转换债券的具体规定，比方转股、赎回、回购等条款，以此为例
1、国家拥有股份
52750318

2、募集法人股
57754610

尚未流通股份合计
110504928

二、已流通股份
1、境内上市的人民币普通股
398711877

其中：高管股份
580196
2、境内上市的外资股
121755136

已上市流通股份合计
520467013

三、股份总数
630971941

〔二〕网上网下申购情况
本次万科可转换债券发行采取网上定价的方式，发行总额为15亿元，为期5年，从2002年6月13日开始计息，%。2022年至2022年每年的6月12日为付息登记日。，转股期自发行首日后6个月至债券到期日至，即2002年12月13日至2007年6月12日。
在发布了可转换公司债券发行提示性公告后，深万科于6月18日发布了?万科企业股份可转换公司债券网上中签率公告及网下发行结果?，公告如下：
万科企业股份发行150000万元可转换公司债券〔以下简称“万科转债〞 〕网下、网上申购已于2002年6月17日结束。现将网下申购结果及网上中签率公告如下：
〔一〕申购情况
本次发行万科转债150000万元，发行价格每张100元，经深圳证券交易所交易系统主机统计，并经深圳南方民和会计师事务所验资，本次万科转债公开发行申购情况如表2：
表2 万科可转换债券申购情况
类别
原A股股东
优先配套
网上向一般社会公众投资者出售
网下向法人投资者出售
申购户数〔户〕
7899
2768
13
有效申购户数
7899
2768
13
有效申购手数〔手〕
444748
1361283
1401750
有效申购资金〔元〕
444748000
1361283000
1401750000
〔二〕发行结果
1、原A股股东优先配售结果
〔按1000元1手转换成手数为150万手〕。原A股股东有效申购数量为444748000元，%，全部获得优先配售。
万科的股东对这次发行的可转换债券全力支持。
2、网上、网下出售数量
根据本次万科转债发行公告中规定，原A股股东优先认购后的余额局部，再上网的一般社会公众投资者出售50%，向网下法人投资者出售50%。根据实际申购结果，按照本次万科转债发行公告中规定的回拨原那么确定，本次万科转债网上发行总量为519908手，合计519908000元，%，网下发行总量为535344手，合计535344000元，%。
3、网上向一般社会公众投资者出售的中签率
本次最终确定的网上发行数量为519908000元，网上社会公众投资者有效申购数量为1361283000元，%，主承销商将在2002年6月18日组织摇号抽签仪式，摇号结果将在2002年6月19日的?证券时报?和?中国证券报?公告。申购者根据中签号码，确认认购万科转债的数量，每个中签号只能购置一手〔1000元〕万科转债。
4、网下向法人投资者出售结果
本次网下发行数量为535344000元。法人投资者有效申购数量为1401750000元，%。
网上网下出售比例根本相当
获得出售的法人投资者名单、每户获得出售的成科转债数量及扣除定金后应退的认购款金额如表3：
表3 万科可转债法人投资者名单
法人投资者名单
获配数量〔手〕
应退认购款〔万元〕
北京思博投资管理有限责任公司
9070

上海东新国际投资管理
1069.

久富证券投资基金
19095

鹏华行业成长证券投资基金
57287

同益证券投资基金
7638

同益证券投资基金
11457

厦门国际信托投资
229150

深圳市银孚投资开展
9547

上海长平信企业开展
28643

上海涌金实业
47739

上海纳米创业投资
28643

上海洋洋大多利特殊
57287
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