货币需求理论课件.ppt

关于货币需求理论
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第一节 费雪的货币数量理论
一、货币交易方程式
二、从费雪的货币数量理论到货币需求理论
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一、货币交易方程式
（一）货币交易方程式的建立􀂾济主体对货币的需求取决于：（1）持有货币的便利和安全感。由于持有货币的便利来自于货币的交易媒介功能和价值贮藏功能。（2）经济行为主体的预期与资源总量水平。（3）持有货币的机会成本。
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剑桥k可以被看作是一个常数，经过变换以后可以得到与费雪货币数量理论中同样的政策含义。
我们假设存量资源占交易活动 的比率为c且保持不变。
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由于c和k为常数，因此可将ck的倒数定义为费雪货币数量理论中的货币流通速度 ，即 =1/ck,
再假设货币市场处于均衡状态，即Ms=Md，则有：
剑桥学派的经济学家认为，人们之所以持有货币，是由于货币具有以下两种功能：第一，可作为交易媒介。第二，可用于财富贮藏。个人持有的货币数量不仅受其是否使用信用卡购物等因素影响，也受利率等其它因素影响。
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马歇尔的例子：
假定一国居民愿意以财产的五十分之一、收入的十分之一用货币来持有。又假定财产相当于2500万夸特小麦的价值，年收入相当于500万夸特小麦的价值，则人们愿意持有的货币（现金余额）就相当于100万夸特小麦的价值。如果货币供应量为100万单位，则单位货币的价值等于1夸特小麦的价值；而如果货币供应量为200万单位，。
——马歇尔：《货币、信用与商业》
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二、现金交易说与现金余额说的比较
1、货币数量的含义不同
费雪所谓的货币是流通中的货币，这种货币是一定时期的货币的流量。
剑桥学派所谓的货币是处于停息状态的、被人们所持有的货币，这种货币是一定时点上的货币的存量。
2、对经济主体的意志在决定货币需求中的作用的认识不同
费雪的数量说是机械的数量说，认为货币的需求只是被动地适应货币的供给
现金余额说强调人们主观意志的作用（K）
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3、对货币职能的认识不同
费雪认为货币只有流通手段和支付手段职能。
剑桥学派认为货币不仅有流通手段和支付手段职能，而且还有价值贮藏职能
4、宏观货币需求与微观货币需求的不同
费雪所考察的是宏观的货币需求总量。
剑桥学派所考察的是微观经济主体的货币需求，因而重视人们持有货币的动机。
相同或相似之处：
1、基本结论相同：都认为货币数量的变动将导致一般物价水平同方向、等比例的变动；
2、方程式的实质相同：V与k互为倒数，流量与存量可相互转化。
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第三节 流动性偏好理论与货币需求
一、货币需求动机
二、凯恩斯的货币需求函数
三、对凯恩斯货币需求理论的评价
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凯恩斯于1936年在《就业、利息和货币通论》一书中，放弃了古典学派将货币流通速度看作为常量的观点，发展了一种突出强调利率重要性的货币需求理论。
凯恩斯的货币需求理论也被称为流动性偏好理论。流动性偏好理论认为，人们对货币的需求出于三个动机：（1）交易动机；（2）谨慎动机或预防动机；（3）投机动机。
凯恩斯在对货币需求作分析时涉及到的金融资产包括两种：货币和无限期的固定利率债券（公债，consol）。
在凯恩斯的货币需求模型，既包括家庭部门，也包括企业部门。
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一、货币需求动机
（一）交易动机与预防动机
交易动机的货币需求是指个人或企业为应付日常交易的需要而持有一定数量的货币。这部分货币需求决定于收入的数量以及两次收入之间的时间间隔，但主要决定于收入的数量，且与收入的数量成正比。
预防动机（也译“谨慎动机）的货币需求是指人们为了应付意外发生的支出、为了不错过意外的有利的购买机会以及为了偿付未来债务而持有一定数量的货币。这部分货币需求也主要决定于收入的数量，且与收入的数量成正比。
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货币预防需求和货币交易需求都与收入水平Y正向相关。
L1=与交易动机和预防动机有关的货币需求（积极货币余额，active  money  balance），Y=名义收入；k=常数，表示实际货币余额与名义收入水平之间的关系。
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图1 交易性货币需求和预防性货币需求
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（二）投机动机
投机动机的货币需求是指人们为了在未来的某一适当