财富管理投资理念及年金投资策略讲座课件.ppt

平安养老保险股份有限公司
二○一○年六月
财富管理投资理念及2010年下半年投资策略
第一部分 财富管理投资理念
投资存在的风险
财富管理投资理念
目 录
第二部分 平安企业年金2010年下半年投资策略
财富投资
资料來源：台湾证交所
以台湾产业股为例，有沒有常胜股呢？
数据截取自Ibbotson相关信息披露
%
错过最好的12个投资月
%
错过最好的9个投资月
%
错过最好的6个投资月
%
%
错过最好的一个投资月
%
一直做持续投资
你的回报则是
如果你
从1980至1999平均的年回报(美国市场)
错过最好的三个投资月


自1967年初投资$1于 台湾股市 至2003年时的价值
（由1967年1月至2003年8月共计440个月）
$
$0
$10
$30
$40
$50
台股
$20
$
扣掉最好的
5个月
$
扣掉最好的
10个月
扣掉最好的
20个月
$
资料来源：台湾证交所
？
数据截取自Ibbotson相关信息披露
？
台湾加权股价指数 1 年的投资报酬率
资料来源：台湾证交所 1967～2002 加权股价指数年化报酬率
？
台湾加权股价指数 5 年的投资报酬率
资料来源：台湾证交所 1967～2002 加权股价指数年化报酬率
？
台湾加权股价指数 10 年的投资报酬率
资料来源：台湾证交所 1967～2002 加权股价指数年化报酬率
？
台湾加权股价指数 20 年的投资报酬率
资料来源：台湾证交所 1967～2002 加权股价指数年化报酬率
持有时间越长，结果越容易接近预期目标
80
120
1年
0
5年
10年
20年
20
40
-60
-10
报酬%
60
125%
20%
-61%
63%
14%
-12%
33%
14%
-%
25%
16%
+11%

资料来源：台湾证交所 1967～2002 加权股价指数年化报酬率
？
想像您是住在一个热带小岛上，这个小岛上只有三家上市公司，分別是制造雨伞、防晒油、太阳眼镜的公司，您要如何安排您的投资？

　策略一：选择其中一家把钱全部投资在它的股票上
策略二：投资在防晒油及太阳眼镜两家公司
策略三：投资在防晒油及雨伞两家公司

视个人偏好，沒有「最好」的答案，
但是有可以不靠天吃饭的方法

防晒油公司
太阳眼镜公司
报酬
策略二（各50%）

防晒油公司
雨伞公司
报酬
策略三（各50%）
，选择哪一个？
报酬
策略二（防晒油及太阳眼镜各50%）
策略三（防晒油及雨伞各50%）
预期报酬：不分散组合 = 6 % ＜ 分散组合一 = %
不分散组合
　　　　 A
投资金额 100万
报酬率 6%
风险 10%
相关系数 －
分散组合一
　　　　 A B
投资金额 50万 50万
报酬率 6% 9%
风险 10% 15%
相关系数 －20 %
风险 ：不分散組合 = 10% ＞ 分散组合一 = %
分散比不分散好


风险
0
4
5
6
7
8
9
10
4%
8%
10%
12%
18%
预期报酬
14%
16%
6%
2%
20%
0%
预期报酬：分散组合一 = % ＜ 分散组合二 = %
分散组合二
　　　　 A C
投资金额 50万 50万
报酬率 6% 12%