融资融券业务详解.docx

(四)普 通账户中的证券已设定担保或存在其他权利瑕疵或被实行查封、冻结等司法强制措施；
(五)交易结算资金未纳入第三方存管；
(六)因违法违规或资信状况不佳被 列入“黑名单”；
(七)风险承受实力不足等。
3、融资融券期限
融资融券最长期限不得超过6个月，到期尚未了结的合约，公司将予以强行平仓。










4、融资融券利率
根据国际惯例，证券公司融资利率一般较同期贷款基准利率高3个百分点，而融券费率一般高于融资利率。
二、融资交易特点
1、融资标的证券
可供融资买入的证券品种，称为融资标的证券。沪、深交易所《融资融券交易试点实施细则》规定，融资标的证券品种可以是在交易所上市的股票、证券投资基金、债券及其他证券。沪深证券交易所将根据规定确定融资标的证券名单，证券公司可在交易所公布的融资标的证券范围内进一步选择，并随交易所名单变动而相应调整，投资者仅可在此范围内融资买入。
2、融资保证金比例
融资保证金比例是指，投资者融资买入时交付的保证金与融资交易金额的比例，计算公式为：融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格)×100%。沪深交易所规定，融资保证金比例不得低于50%。










3、融资债务偿还
投资者可通过干脆还款、卖券还款两种方式偿还融资负债。干脆还款是指，投资者在信用资金账户内存入资金，通过融资融券交易系统中“干脆还款”指令偿还融资债务，结算时
该资金干脆划转至证券公司融资专用资金账户的一种还款方式。卖券还款是指，投资者通过其信用证券账户选择“卖券还款”的交易指令进行证券卖出，结算时该资金干脆划转至证券公司融资专用资金账户的一种还款方式。
4、融资交易应留意的二个风险
(1)投资者在从事融资交易期间，假如中国人民银行规定的同期金融机构贷款基准利率调高，证券公司将相应调高融资利率，投资者的融资成本将增加。
(2)投资者在从事融资交易期间，假如发生融资标的证券范围调整、标的证券暂停上市或终止上市等状况，投资者可能被证券公司要求提前了结融资交易并可能因此带来损失。
三、融资融券交易与一般证券交易有何区分
融资融券交易，与一般证券交易相比，在很多方面有较大的区分，归纳起来主要有以下几点：










1、保证金要求不同。
投资者从事一般证券交易须提交100%的保证金，即买入证券须事先存入足额的资金，卖出证券须事先持有足额的证券。而从事融资融券交易则不同，投资者只需交纳肯定的保证金，即可进行保证金肯定倍数的买卖(买空卖空)，在预料证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，并在高位卖出证券后归还借款;预料证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出，并在低位买入证券归还。
2、法律关系不同。
投资者从事一般证券交易时，其与证券公司之间只存在托付买卖的关系;而从事融资融券交易时，其与证券公司之间不仅存在托付买卖的关系，还存在资金或证券的借贷关系，因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付肯定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司一并作为担保物。投资者在