财务报表、财务风险、财务政策分析.ppt

财务报表、财务风险、财务政策分析
财务报表、财务风险和财务政策分析
一、读懂财务报表
财务报表犹如名贵香水，只能细细品尝，不能生吞活剥。 utflows * Sale & management * Investment in Long-term * Pay back Short-term Debts
Expenses Financial Assets * Pay Interests & Dividends
* Taxes
Net Cash Flows Net Cash Flows Net Cash Flows
from Operation from Investment from Finance
2、营业（经营性）现金流量的编制方法
（1）直接法
税后营业净现金流入= 销售收入净额 - 销售成本（不含折旧）
- 销售费 - 管理费- 所得税- WCR的变动额
（2）间接法
税后营业净现金流入= 净利润 + 折旧 + 利息* - WCR的变动额
（3）利息处理应注意问题
（a）利息列入经营性现金中，但将在筹资性现金中作为支出，因此从总净现金流入来看，利息的流入=利息支出，不对总净现金流入产生影响；
（b）在编制投资项目的现金流量表时，若项目是“全权益投资”，其损益表中的利息费用=0；若项目是“全债务投资”或“混合投资”，则损益表中的利息>0，即应按债务利率计算债务的利息费用。
3、现金流量表的范例
ABC公司现金流量表
项 目 金 额
A：营业净现金流入（直接法）：
销售收入净额
减：销售成本（不含折旧）
销售及管理费用
税金
WCR的变动额
经营现金流入小计
B：投资净现金流入：
加：出售固定资产、无形资产和其它长期资产
收回到期投资
取得投资收益
减：资本性支出和并购（购建固定、无形和其它长期资产）
投资支出的现金
投资现金流入小计
C：筹资净现金流入：
加：长期借款增加
短期借款增加
吸收投资收到的现金
减：偿还到期债务
支付筹资费用
支付利息
支付股利
筹资现金流入小计
D：总净现金流入（A+B+C）
三、财务报表与企业经营政策和财务政策
最能理解和记忆的知识是能够化繁为简的东西。
—— 无名氏
（一）“经营周期” 中的问题和经营及财务政策含义
1、企业发展的一系列“为什么？”
（1）公司进行权益资本筹资和债务资本筹资的目的是为了获得更多的资产（购置设备和支付各种费用）进行生产；
（2）生产的目的是为了产品销售或获得销售收入；
（3）销售产品的目的是为了获得利润；
（4）获得利润的目的是为了回报债权人及股东，且建立企业发展的自我资本基础：支付利息、支付股利和留存收益。
以下我们讨论ABC公司的经营周期，了解“资本-资产-销售-利润-资本”的形成和演化过程，为编制“三表”奠定基础。
2、例题
ABC公司是一家初创企业，2019