央行逆回购对货币市场的影响课件.ppt

央行逆回购对货币市场的影响课件
课堂提问与探讨
Contents
背景事件介绍
分析逆回购对货币市场的影响
相关评论
背景事件介绍
今年1月17日，央行以1690亿元的逆回购，拉开了2019年公开市场业务的央行逆回购对货币市场的影响课件
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背景事件介绍
分析逆回购对货币市场的影响
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背景事件介绍
今年1月17日，央行以1690亿元的逆回购，拉开了2019年公开市场业务的序幕。在频繁逆回购后，为保障节前流动性的需要，央行于9月25日进行了1000亿元14天逆回购操作和1900亿元28天逆回购操作，规模总计2900亿元，为央行有史以来最大规模。9月27日，央行再接再厉，又开展了1800亿元的逆回购操作。这样，节前一周，央行实现资金净投放3650亿元，创历史上单周投放之最，充分满足了双节期间市场流动性的需要。
节后第二天，央行依旧不改投放力度，开展了7天、28天逆回购操作，交易量总计2650亿元，继续向市场注入流动性。
操作日期
期限(天)
交易量(亿)
中标利率(%)
正/逆回购
2019-10-09
7


逆回购
2019-10-09
28


逆回购
2019-09-27
14


逆回购
2019-09-27
28


逆回购
2019-09-25
14


逆回购
2019-09-25
28


逆回购
2019-09-20
7


逆回购
2019-09-20
28


逆回购
央行逆回购协议对同业拆借利率的影响
同业拆借利率：释放流动性，缓解资金供应紧张，银行间可拆借资金增加，利率下降。
时间
隔夜利率
7天利率
14天
一个月
操作

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↑

↑
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↑


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↓
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↓
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↑
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↑


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↑
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↓
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↓


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↓36
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↓3
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↓4
2650亿元逆回购（单日次高水平）利率回落，止住反弹趋势

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↑
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↓

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总量760亿元逆回购缩量


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↑

↓

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第 * 页
放贷规模扩大
获取收益
资金有效利用
盈利能力增强
增强
回购市场对银行的影响
对大型商业银行
回购市场对银行的影响
对中小银行
解决难以从同业拆借市场上拆入资金的问题
第 * 页
短期逆回购
证券内在价值
利率上涨
差额
证劵价值
中长期回购协议
证券价值下降
利率不变
获益
预期利率上升
回购市场对非银行金融机构影响
通过对利率预期进行投资组合来获利
提问与讨论
Thank You!
谢 谢 大 家 ！