电子行业投资报告.ppt

?一、电子板块投资分析?二、电子板块投资策略?三、投资领域及个股筛选?从产业的纵向来看, PC 、手机和消费电子是电子行业最重要的三个应用终端,占据了半导体应用中 80% 的销售额。半导体行业是电子行业的主要组成部分,也是终端电子产品的必需部件,是电子行业的风向标,半导体行业的走势基本反映着电子行业的走势。?半导体周期分为 4个阶段: ?当前电子板块处景气上升阶段? 2010 年年初半导体行业增速的预测基本上在 10% 至 15% 之间; ? 2010 年前 4个月全球半导体销售额同比增幅达到 % ; ?各大组织和研究机构均大幅调高业绩预测,调高幅度超过一倍,增速调高到了 27%~31% 。?各大组织和研究机构在调高 2010 年销售额增速的同时, 调低了 2011 年及以后几年的增长速度所以,结合当前市场的情况,目前电子板块的行情应该处于投资的周后期阶段?1、产能转移?中国电子行业仍处于全球产业链的末端,产业基础较差, 发展历史短,但近些年随着中国电子整机制造业的兴起, 通过替代部分国际低端产能获得了较快发展。?关注处于产能转移初期、成本优势明显的子行业(微电声、高端连接器、高端被动元器件-顺络电子); ?随着国内企业的技术进步、服务品质提升和资金实力增强,获得大客户产能转移(歌尔声学、得润电子、通富微电); ?技术突破进入高端市场(彩虹股份、诚志股份) ?2、新技术与新市场?1)技术变革创造新需求的行业: LED( 三安广电、德豪润达等)、触摸屏(莱宝高科、超声电子)、电子书(莱宝高科)、微投(水晶光电)和 RFID( 远望谷) ? 2)新市场启动创造新需求:新能源市场的启动给与光伏、风电、混合动力车和智能电网相关的磁(中科三环、宁波韵升)、硅(中环股份)、电池电极(横店东磁)、电容(法拉电子)以及智能电表(长城开发) ? 3)技术具有较强拓展性的子行业:激光器(人族激光),红外热像仪(人立科技),雷达(四创电子) ?3、低碳经济?历史经验表明,每次经济调整都会有新的产业群体诞生, 而每当电子产业与新产业全面融合之后均会推动行业景气上行。?电子产业的自身特性决定其在节能降耗领域具有天然的发展优势。?未来 5-10 年, LED 、单晶硅、锂电池、风电器件和节能电机应用市场存在较大成长空间。?1、电子制造服务业?电子制造服务业为给电子制造厂商提供解决方案以及配套原材料、设备和服务的相关公司。这些公司在电子工程长新建产能、生产制造和采购销售的过程当中提供生产设备升级、流程改造和供应链优化等服务,帮助工厂降低生产成本,提高生产效率和产品质量,以及从中低端制造向中高端转移。?国家明确提出了重点发挥咱电子制造业及配套服务也中涉及的各个领域,中国正处于经济结构转型的关键期, 政府对电子信息的战略新兴产业有更强的政策支持。