人口老龄化.ppt

多层次养老保障体系
与账户积累制养老金
长江养老保险股份有限公司 马力
2010年7月
书目————————————————
账户养老金是多层次养老保险体系核心
账户养老金治理、运营与长江养醇厚践
加快账户制养老金运营的相关年仍可能是人口红利的获利期，其后即转入“人口负债”期。通过尽快建立和做实个人养老金账户，有利于在关键黄金期加大养老的广泛覆盖。比如新农保从起先就做实个人账户的模式就是最好的说明
体现可持续：为应对老龄化高峰，必需加快构建以账户积累制为核心的多层次养老保障体系，合理分担养老保障的政府和个人责任，保持养老保障体系的财务可持续性。有利于削减政府的隐性债务和无限责任
多层次养老保险体系的核心 ——账户积累制养老金
体现多层次。社会和市场化发展不同阶段种，不同层次人群的需求包括养老需求的多样化、特性化对养老金缴费和增值运作模式也提出了多样化，通过账户制方式激励和推动养老基金积累，不仅可强化个人养老职责和目标，并通过有效市场化运作管理来达到保值增值、战胜通胀。
体现保基本：通过积累账户养老金的整合统计，有助于从多个维度精确计量每个人养老保障的深度和综合替代率状况，帮助政府有效制定养老金补贴政策和税优政策，确保财税政策发挥有效作用，确保有限财政向低收入人群倾斜。
账户养老金资产规模国际比较
数据中，英国的养老金资产规模不包括个人养老金、股权持有者养老金支配；美国的养老金资产规模包括IRAs；
数据援引自：2010 Global Pension Asset Study, Towers Watson, January 2010
账户制养老金占GDP比例（%）
账户制资产在养老金资产中占比（%）
账户制资产规模
(10亿美元)
澳大利亚
76
82

巴西
15
66

香港
32
78

南非
46
73

瑞士
66
58

英国
31
39

美国
51
55

全球
29
41

账户积累制养老金的现在与将来
短期：加速基本养老保险个人账户养老金的市场化运作，
加快推动企业年金账户积累制的养老金发展
中期：加大推动职业年金、个人养老金等账户养老金的建立
长期：多层次养老保障体系下各种账户养老金的整合并轨，
多种类的保障性个人账户发挥养老作用
书目————————————————
账户养老金是多层次养老保险体系核心
账户养老金治理、运营与长江养醇厚践
加快账户制养老金运营的相关建议
国内养老金市场发展趋势探析
第一支柱：法定基本养老金
个人账户部分将进行市场化运作
其次支柱：企业（职业）补充养老金
渐渐普及，目前主要包括效益好的大型企业或跨国企业
巨大的机会存在于职业年金、行业年金
第三支柱：个人储蓄支配
将会成为中长期的重要支柱。假如相应的税优政策在试点城市得以实现，其发展速度将会加快
账户积累制养老金的治理与运营——以企业年金为例
企业年金是典型的账户养老金
企业年金是个人账户制、完全积累的补充养老保险。
2004年两个部令出台后，初步形成“政策引导、企业自主、市场运作、政府监督”的制度格局。
截止2009年9月，%
长江养老的实践：专业养老金管理
专业养老金管理和公司治理模式
整合、集中社会和公司的资源和优势
特地经营
企业年金
确保独立
维护受益
人权益
主动在广义
养老金领域
探究创新
*
企业年金治理与运营（1）——受托责任是治理核心
受托责任是账户养老金治理机制的核心
OECD在养老金治理准则中特殊强调了管理机构的受托责任。
澳大利亚超级年金模式的最大特点就是以“一个受托人实体”为运作中心，全面负责基金的管理和限制。其中关于决策职能和政策制定权限不能转移给其他方。
受托资产管理
受托解决方案
受托运营服务
-受托管理询问和培训
-受托支配和投资方案设计
-建立受托合同、约定法律关系
-战略资产配置、投资管理人和投资组合选择
-实时的投资风险监督
-投资绩效评估
-制定全流程受托运营标准
-构建多渠道受托运营服务平台
-对运营质量全面监督
专业的人才
专业的系统
专业的监督
审慎的受托责任是治理核心
长江养老的实践：做专业受托人
企业年金治理与运营（2）——保值增值是生命力
投资目标：追求经风险调整后的战胜通胀的长期净收益