金融抑制、金融深化、金融创新.ppt

金融抑制、金融深化
金融创新
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金融抑制
是指一国的金融体系不完善，金融市场机制不健全，政府通过对金融活动和金融体系的过多干预抑制了金融体系的发展，而金融体系发展滞后又阻碍了经济的发展，从而造成了金融与经济发展之间处于是存在不同程度的经常项目赤字，四是有大量外资注入，且是债权形式，五是均实行钉住美元的固定汇率制度，六是银行资产质量问题多
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中国金融改革
金融机构多样化
金融业务多样化、国际化
金融工具多样化
利率市场化
汇率市场化
信贷资金管理体制规范化
建立现代金融监管体制
金融立法
与国际金融界的广泛、多层次的联系
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金融创新
第一节 金融创新概述
第二节 金融产品与服务的创新
第三节 金融机构创新与金融制度创新
第四节 金融创新的影响
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一、 金融创新的含义
二、金融创新的动因
三、金融创新的类型
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一、金融创新的含义
金融领域内出现的，有别于既往的新业务、新技术、新工具、新机构、新市场与新制度安排的总称。
引进新的金融要素或已有要素的重新组合，在最大化原则基础上构造新的金融生产函数的过程。
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二、金融创新的动因
技术进步论
规避风险论
竞争趋同论
管制的辩证过程
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三、金融创新的类型
产品和服务创新
机构创新
制度和市场创新
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金融产品与服务的创新
一、金融产品与服务创新概述
二、商业银行业务创新
三、金融市场建构模块类金融衍生产品
四、结构化产品
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一、金融产品与服务创新概述
时间
创新金融产品
1961年
大额可转让定期存单
1970年
欧洲货币市场浮动利率票据
1972年
货币期货
部分有代表性的创新金融产品（一）
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一、金融产品与服务创新概述
部分有代表性的创新金融产品（二）
时间
创新金融产品
1973年
股票期货、股票期权
1974年
美国出现浮动利率票据
1975年
利率期货推出
1976年
智能卡
1977年
国债券期货
1981年
贴现发行债券、利率互换交易
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一、金融产品与服务创新概述
时间
创新金融产品
1982年
国债期货期权、股票指数期权、货币期权、可变股息优先股
1984年
ATS账户、货币互换
1985年
利率上限、利率下限、利率环
1986年
指数化债券、认股权证
1988年
中国推出保值储蓄
1999年
单个股票期货出现
部分有代表性的创新金融产品（三）
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二、商业银行业务创新
种类
内 容
资产业务创新
消费贷款、按揭贷款、平行贷款、
银团贷款、票据发行便利、备用信用证
负债业务创新
CDs 、NOWs、SNOWs、ATS、MMDAS等
中间业务创新
信托、融资租赁、现金管理，咨询
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三、金融市场建构模块类金融衍生产品
远期
金融期货
金融期权
金融互换
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三、金融市场建构模块类金融衍生产品
（一）远期
1、含义：交易双方约定在未来特定日期按既定价格购买或出售某项资产。
2、特点
（1）非标准化
（2）场外交易
3、品种
（1）远期利率协议
（2）远期外汇交易
（3）远期黄金交易
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三、金融市场建构模块类金融衍生产品
（二）期货
1、含义：标准化的远期合约。
2、标准化要素：
（1）交易代码、（2）基础资产、（3）合约月份、（4）合约规模、（5）最小变动价位、（6）每日波动限幅、（7）交易时间、（8）最后交易日、（9）交割安排（10）持仓限制
种类：
货币期货、利率期货、股票期货、股票指数期货
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三、金融市场建构模块类金融衍生产品
（三）期权
1、含义：在合约到期日之前或当天买入或卖出一定数量基础资产的权利。
2、种类：
（1）看涨期权和看跌期权
（2）美式期权和欧式期权
（3）标准期权和奇异期权
3、定价：（B-S模型）
4、作用：
套期保值、套利、投机
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三、金融市场建构模块类金融衍生产品
（四）互换协议
1、含义：交易双方签订互换协议，在未来一段时期内交换具有不同内容或不同性质的现金流。
类型：
货币互换
利率互换
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四、结构化产品
该类产品是以金融工程学为基础，利用基础金融工具和金融衍生工具进行不同组合得到的。
可转换债券
指数化货币期权票据
附加条件的债务工具
指数联结结构化产品
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金融机构创新与金融制度创新
一、金融机构创新
二、金融制度创新
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一、金融机构创新
风险投资公司