第九章 货币需求与货币供给.ppt

第九章 货币需求与货币供给
(二)名义货币需求与实际货币需求
名义货币需求是指在物价变动的情况下同一货币
单位所能购买的商品和劳务的数量。实际货币需求
是剔除了物价变动因素影响的货币需求量。它们的
区别在于是否考虑物价变动的影响。支取现金，往往通过
签发支票形式转入另一家企业的银行存款账户，整
个银行体系在放贷的同时又吸收了一笔存款，同样
吸收存款的银行，在扣除了必要的准备金以后，又
可以发放贷款。这一过程循环往复，不断贷转存，
创造出更多的派生存款。
金融学
假定法定准备金率10%，原始存款10，000元。整个银行体系派生存款的创造过程如下：
银行名称
新增存款
法定准备金
新增贷款
A银行
10，000
1000
9000
B银行
9000
900
8100
C银行
8100
810
7290
D银行
7290
729
6561
……..
………
……..
……..
金融学
若以R表示原始存款；r表示法定准备率；D表示经
过派生后的存款总额；则 D=R/r
银行体系吸收的存款总额 = 10 000/10%
= 10 0000（元）
派生存款额 = （10 0000 – 10 000）
= 90 000 （元）
问：银行派生存款的创造能力是否有限？
金融学
银行体系在吸收了10 000元的原始存款以后，经过
贷转存，共创造了100 000元的存款货币，其倍数刚
好是法定准备金率的倒数，用公式表示：
K=1/r
其中，K代表存款扩张倍数，r是法定准备金率。
最后结论是：法定准备金率越低，扩张倍数越高，
商业银行存款创造能力就越强；法定准备金率越高，
扩张倍数越低，商业银行存款创造能力就越弱。
金融学
（二）存款的乘数收缩
与存款扩张相似，商业银行存款创造的原理在存
款收缩上同样适用，即原始存款的减少可引起存款
总额的成倍减少。
金融学
二、中央银行与基础货币
（一）基础货币
基础货币又称强力货币、高能货币，中央银行创
造的货币，包括流通中现金（C）和商业银行在中央
银行的存款准备金（R）的总和，是商业银行创造存
款货币的基础：
金融学
（二）中央银行控制基础货币的方式

央行从金融市场上买卖有价证券（政府债券）意味
着基础货币的增加或减少。

再贴现和再贷款是我国央行投放基础货币的主渠道。

即央行可发行中央银行债券，来减少商行的准备
金，从而减少基础货币的供应量，若赎回央行票据则
会增加基础货币的供应量。
金融学
三、货币乘数与货币供应量
（一）货币乘数的定义
货币乘数又称货币扩张倍数或货币扩张系数，是
货币供给量与基础货币之间的一种对应关系，表示
为货币存量与基础货币存量之比。 如果M表示流通
中的货币（包括现金C和存款D），B表示基础货
币，m表示货币乘数，则：
金融学
货币乘数的一般表达式为：
从式中可以看出，货币乘数m是由三个变量决定的：现金存款比率k 、法定存款准备金率rr和超额存款准备金率re 。
金融学
货币乘数和存款扩张倍数的区别：
存款扩张倍数是法定准备金率的倒数，反映的是
商业银行原始准备金与活期存款之间的倍数关系，
它不考虑现金存款比率和超额存款准备金率，在假
设现金存款比率和超额存款准备金率为0的情况下，
存款扩张倍数是有效的，但在现实中这些假设条件
并不成立，因此存款扩张倍数的作用是有限的。货
币乘数比存款扩张倍数更加复杂，它考虑了公众、
商行以及央行的行为对货币供给产生的影响。
金融学
（二）货币乘数的决定因素
(k)
是指社会公众持有的现金与商业银行活期存款的
比率，其比率的高低取决于社会公众的偏好。现金
比率与货币乘数成反比。影响现金比率的因素：
1）利率水平
二者成反比。
2）公众的消费习惯
不同国家、地区以及不同的消费群体各不相同。
3）银行体系的现代化及结算系统的发展
金融学
(rr)
法定存款准备金率是指中央银行规定的、商业银
行必须保有的存款准备金与存款负债总额的比率，
其比率高低取决于中央银行货币政策的取向，积极
的货币政策导致法定存款准备金率下降，紧缩的货
币政策导致法定存款准备金率上升。法定存款准备
金率与货币乘数成反比。
金融学
（re）
超额存款准备金率是指商业银行在中央银行存款
账户上的实际准备金超过法定准备金的部分，比率
高低取决于