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第一章证券
证券协会编写
第一节证券和证券市场
证券是各类财产所有权或债权凭证的通称。
特征为:法律性,书面性。
证券的分类:
按其性质的不同可分为:证据,凭证,有价证券。
证据证券,只是单纯的证明一种事实的书面文件。如信用证,证据,提单等。
凭证是指认定有某种权利的的书面文件,如存款单
有价证券区别于以上两种证券的特征是可以让渡。有价证券的特征是:流动性,风险性,收益性,期限性。
按其主体的不同可以分为:公司证券,政府证券,政府机构证券。
在公司证券中通常将银行及非银行金融证券为金融证券。是指银行,保险公司,信用社,投资公司等金融机构发行的证券。主要包括金融机构股票,金融债券,定期存单,可转让大额存单和其他储蓄证券等。
政府证券包括国库券,公债两大类。目前我国不允许发行政府机构债券。
按是否在交易所挂牌上市可分为:上市和非上市证券
按收益是否固定可分为:固定收益证券和变动收益证券。
按地域和国家分为:国内和国际证券。
按募集方式可分为:公募和私募
按权力和性质可分为:股票,债权和其他证券三大类。其中股票和证券是最基本和最主要的品种。其他证券包括基金证券,证券衍生产品,如金融期货,可转换证券,权证等。
按内容可分为:商品证券,货币证券,资本证券。狭义的证券为资本证券,广义的为商品证券和货币
和资本证券。
其中商品证券是证明持有人拥有某种商品的所有权。如提货单,运货单,仓库栈单。
货币证券包括两大类:一是商业证券,有商业汇票,商业本票。二是银行证券,有银行汇票,银行本票和支票。
其中资本证券是有价证券的主要形式。
证券市场是发行和交易的场所。
证券市场的特征为:价值交换的场所。财产权利交换的场所。风险交换的场所。
证券市场区别于其他市场的特征为:
交易对象不同
交易目的不同
价格决定不同
市场风险不同
交易关系不同
证券市场的类型为:
按其职能不同把发行市场和交易市场。
按交易对象不同分为:股票,债权和基金市场。
证券市场的结构
层次结构,
品种结构
交易场所结构
其中有形市场的形成是证券市场走向成熟的标志之一。
证券市场的基本功能为:
筹资——投资功能
定价功能
资本配置功能
第二节证券市场的参与者
证券是参与者包括公司,政府和政府机构,金融机构。
企业有独资制,合伙制和公司制。其中有限责任公司只能发行公司证券无权发行股票。
政府机构和政府只限于债权,不包括股票。
金融机构证券包括股票和债券。
证券投资人包括机构投资者和个人投资者。2007年9月29日注册2000亿美元,为中国投资视为中国主权财富的发端。
基金性质的机构投资者包括:证券投资基金,社保基金,企业年金和社会公益基金。
我国的证券投资基金投资于股票,债券,国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。
社保基金包括社会保障基金和企业年金。其中社会保障基金属于国家控制的财政收入,投向于国债市场,社保基金包括社会保障金和社会保险金。
社会公益基金用于证券投资,以求保值增值。
投资者的风险特征:市场价格的波动的风险。上市公司经营风险。政策风险。
中介机构有证券公司和其他证券服务公司。
其中证券公司分为综合类证券公司和经纪类证券公司。
证券服务机构包括:咨询财务来评级,会计财产是律师。(投资咨询机构,财务顾问机构,资信评级机构,会计事务所,资产评估机构,律师事务所等)
自律组织包括证券交易所和证券业协会。
证券交易所的职责为:提供设施,制定规则,注意公平,公正,公开原则。