《豆粕投资指南》.ppt

豆粕投资手册
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一、豆粕现货特点
豆粕是大豆提油后的副产品
豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，一般呈不规则碎片状，颜色为浅黄色或浅褐色，味道具有烤大豆香味。
按照提取的方法不同，豆粕可以分影响重大。
图表：全球豆粕出口情况，单位：千吨
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全球豆粕进口情况
欧盟是全球最大的豆粕进口国，占全球豆粕进口总量的41～52%。印尼、越南、泰国、韩国、日本是另外5个主要豆粕进口国，但豆粕进口量合计占全球豆粕进口总量的比重不足20%。越南是豆粕进口量增长最快的国家，动力来源于国内发展较快的养殖业。越南不生产豆粕，豆粕需求全部由进口满足。
图表：全球豆粕进口情况，单位：千吨
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三、我国豆粕市场格局
我国豆粕主要供应地区
我国已经形成五大压榨区域：
一是以黑龙江九三油脂公司、吉林德大油脂公司和沈阳金石豆业公司等为代表的东北大豆压榨圈；
二是以大连日清公司、大连华农豆业公司、秦皇岛金海油脂公司、河北汇福粮油公司、九三油脂公司、山东渤海油脂公司、烟台益海油脂公司、日照邦基三维和黄海油脂公司等为代表的环渤海大豆压榨圈；
三是江苏和浙江地区以张家港东海粮油公司、连云港益海油脂公司、南通嘉吉公司、宁波金光油脂公司等为代表的江浙大豆压榨圈；
四是以泉州福海油脂公司、东莞嘉吉公司、东莞中谷公司、广西大海油脂公司等为代表的华南大豆压榨圈；
五是以四川金石油粕公司、重庆新涪油脂公司、陕西邦淇油脂公司、周口益海油脂公司、郑州阳光油脂公司为代表的内陆大豆压榨圈。
上述五个主要的压榨区域是我国豆粕供给最为集中的地区，压榨区内的油厂根据周边地区物流条件，结合自身能力设计豆粕销售半径，为周边地区饲料养殖业提供豆粕。
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图表：2008年我国地区间大豆日压榨能力，单位：吨
图表：我国大豆压榨能力分布，单位：吨/日
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2007/08年度，我国豆粕产量达到2984万吨，同比增加245万吨，%。江苏、山东、广东是我国豆粕产量最大的三个地区，2007/08年度，江苏省豆粕产量为579万吨，%；山东省豆粕产量为500万吨，%；广东省豆粕产量360万吨，%。三省豆粕产量合计为1439万吨，%，三省豆粕供给及价格波动对全国豆粕市场起到举足轻重的影响。
黑龙江、吉林豆粕产量出现萎缩，占全国豆粕总产量的比重明显下降。黑龙江以压榨国产大豆为主，大豆收购成本较高，而且国产大豆的生产的季节性特点也决定了黑龙江豆粕生产具有一定的季节性，豆粕产量受到影响。
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图表：我国豆粕产量分布情况，单位：千吨
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我国豆粕主要消费地区
我国养殖业比较分散，相比豆粕生产的高度集中，豆粕消费的集中化程度就相对较低。广东、山东、河北、河南、辽宁是我国豆粕消费量最大的五个地区，2007/08年度，广东省豆粕消费量345万吨，%，山东豆粕消费量338万吨，%，河北豆粕消费204万吨，%，河南豆粕消费量198万吨，%；辽宁豆粕消费量193万吨，%。2007/08年度，上述五省豆粕消费总量1278万吨，%。
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图表：我国豆粕消费分布情况，单位：千吨
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我国豆粕进出口情况
2000年之前，我国进口豆粕主要来自于南美，1996～2000年，自阿根廷进口的豆粕占进口总量的比重为22～63%，自巴西进口的豆粕占进口总量的比重为13～42%。2000年之后，进口格局发生变化，来自印度的豆粕占据进口量的主流。按照东盟贸易区协定，我国对印度豆粕实行免征进口环节增值税政策，加上印度距我国较近，运输成本低于南美豆粕，印度豆粕具有价格优势。印度豆粕质量略差于国产豆粕，港口分销价格一般较低。综合近几年到港数据，广东及山东地区是印度豆粕到港较多的两个区域，其中广东到港量最多。
图表：我国豆粕进口情况，单位：千吨
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日本、韩国是我国豆粕最大的进口国2008年，我国共出口豆粕53万吨，其中30万吨出口至日本，%；7万吨出口至韩国，%。
越南养殖业发展迅速，对豆粕需求上升，近两年进口我国的豆粕数量明显回升，目前已经成为我国出口豆粕的主要国家之一。2008年，，%。
图表：我国豆粕出口情况