味千拉面(案例分析).docx

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味千拉面（案例分析和仿照）

味千拉面（一）
概述
鉴于味千拉面处在快速增长的中档快餐领域内，我们主要关注它在将来的增长潜力6 财年同店营收各成长 %与 %。香港业务消灭高成长，主因在于其中一家餐厅整修后重新开幕。公司指出，每家店面在营运前3-4 年的成长率达 3-7%，接着渐渐降至 -%。营运初期，随着客户流量增加，营收亦比较简洁成长，而等到营运渐渐成熟后，业务要有成长必需仰赖价格调整，因此要维持成长力度变 得比较困难。为此，味千每年都会评估菜单，淘汰较不受欢迎的餐点，以更新、更高价的菜色取代。
数据来源：2006 年年报数据
数据来源：2007 年中期报告数据
2、餐厅网络扩张为主要成长动能。
在香港与上海的几家味千拉面，确定餐厅格外受到当地人欢迎（据伴侣的访问反馈）。随着 消费者满足度及品牌认知度上升，味千能够快速扩充业务，把餐厅的营运移植到其它城市。我们认为公司凭借上市的资本，已经进入网络拓展的高成长期。公司方案增加餐厅数目，年 底达 200 家，08 年达 320 家（见下图）。味千的餐厅依据规模大小，可分为三种等级： 旗舰店型（大于151 个座位）、标准型（大于71 个座位），与经济型（45-70 个座位）。公司研拟新扩大网络的策略，与大型商场与综合超市业者建立战略联盟，以便加快高流量地 点的展店速度。
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3、关于利润率
上海味千由 2006 年底的 33 家增加到 2007-6-31 的 42 家，味千由 2006 年底的 120 家到 2007-6-31 的 150 家，上海味千的平均单店数量占总数为（33/120+42/150）/2=2 %；%（来源于 blue sky 的公司访问信息）。
再考虑到香港的店铺占比（15/120+19/150）/2=%，和营业利润占比 23807/13 0701=%，可以看出目前味千在 2，3 线城市的店铺的利润贡献还比较低。假如将来
的新开店集中在 2，3 线城市就意味着不能用目前的利润数字的平均值来猜测将来的增长。
2，3 线城市虽然更易于增加新店，但对利润的贡献并不大。目前上海加香港的店铺已经从
2006-12-31 的 %，下降到 2007-11-16 的 %。
4、次级特许网络渐渐扩充。味千目前拥有 3 家次级特许餐厅，分布于香港机场与海南美兰机场。次级特许餐厅须支付初步特许权费10-30 万元，另每月支付销售净额的 -% 的特许权费。藉由供应食物至这些次级特许餐厅，味千亦能获得营收。公司方案在2、3 线城市拓展次级特许餐厅的网络，07-08 年期间，方案分别增加 10 家与 40 家次级特许餐厅。除了在财务上获利，次级特许餐厅亦能挂念味千渗透进入较小的城市，提高其品牌知名度。
四、经营与管理：
1、家族企业可能成为隐患。公司实际上则为一家家族企业，总裁为董事长胞弟，北京总经理为董事长姐夫，可能也可能不会消灭一些问题，所以最好是参与股东大会感受公司管理层 的做事态度和进展理念
2、信任是有待考量。公