短期债务管理.doc

第五节短期债务管理
—、短期债务筹资的特点
本节主要
内容
二、商业信用筹资
三、短期借款筹资
一、 短期债务筹资的特点
筹资速度快，容易取得；
筹资富有弹性；
筹资成本较低；
筹资风险高。
二、 商业信用筹资
需注意的问题
补偿性余额
银行要求借款企业保持按贷款限额或实际借款 额一定百分比的最低存款额
会提高借款的有效 年利率
有效年利率=实际支付的年用资费用/实际可用的借款额
【例题•单选题】甲公司向银行借款900万元，年利率为8%,期限1年，到期还本付息，银行要求按借款 金额的15%保持补偿性余额（银行按2%付息）。该借款的有效年利率为（ ）。（2014年）
7. 70%
9. 06%
%
10. 10%
【答案】B
【解析】利息=900X8%-900X15%X2%=72-2. 7= （万元）,实际借款额=900X （1-15%） =765 （万元）, 所以有效年利率=69. 3/765=9. 06%□
（3）抵押借款与非抵押借款资金成本的比较抵押借款较非抵押借款的成本高。
借款抵押
银行发放贷款时 要求企业有抵押 品担保
银行向信誉好的客户提供非抵押借款而抵押借款对银 行来说是一种风险投资，贷款利率较非抵押借款高
（4）偿还条件的选择（有效年利率的比较）
偿还条件
到期一次偿还和贷款期内定期等额
偿还两种方式
贷款期内定期等额偿还会提高借款 的有效年利率
短期借款不同利息支付方式下有效年利率的计算
（1）短期借款不同利息支付方式
到期一次还本付息
预扣利息O
发放贷款时预先扣除利息，到期时 贷款企业偿还全部贷款本金 分期等额偿还本息。
即根据报价利率计算的利息加到本 金上，要求企业分期等额偿还本息
（2）有效年利率的通用计算公式
有效年利率=实际支付的年用资费用/实际可用的借款额
总结
项目
有效年利率与报价利率的关系
存在补偿性余额
有效年利率〉报价利率
存在周转信贷协定的未使用部分
有效年利率〉报价利率
收款法付息（到期一次还本付息）
有效年利率=报价利率
贴现法付息（预扣利息）
有效年利率〉报价利率
加息法付息（分期等额偿还本息）
有效年利率=2 X报价利率
【例题•单选题】甲公司与某银行签订周转信贷协议，银行承诺一年内随时满足甲公司最高8000万元的贷 款，承诺费按承诺贷款额度的0. 5%于签订协议时交付，公司取得贷款部分已支付的承诺费用在一年后返还，甲 公司在签订协议同时申请一年期贷款5000万元，年利率8%,按年单利计息，到期一次还本付息，在此期间未 使用承诺贷款额度的其他贷款，该笔贷款的实际成本最接近于（ ）。（2016年）
8. 06%
8. 8%
8. 3%
8. 37%
【答案】D
【解析】该笔贷款的利息=5000X8%=400 （万元）
未使用借款部分的承诺费=（8000-5000） X0. 5%=15 （万元）
实际支付的用资费=400+15
实际可用的借款额=5000-8000 X 0. 5%
该笔贷款的实际成本=（400+15） / （5000-8000X0. 5%） =%。
【例题•单选题】
向银行申请短期贷款，贷款利率10%,贴现法