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浅析金融发展水平的度量指标体系
摘要:随着经济的不断发展,金融发展对经济的促进作用日趋显著。研究金融发展水平的度量指标体系,为我们度量一能够提供依据和参考。如果我们从区域视角来看,各地区金融发展的基本步伐不一致,的金融部门运行从主要由政府部门管制转变为由市场力量决定的过程,主要包括以下的内容。
(一)利率市场化
利率是指一定时期内放弃货币流动性的报酬率。我们放弃货币的流动性,具体而言就是转让货币(或资金)的使用权或出借货币(或资金)[2]。按此定义,银行存款利息率就是指储蓄者让渡资金在一定时间的使用权所得的报酬或价格。货款的利率就是金融市场化测度。它是一国金融市场化过程中某企业或个人获得金融机构的资金或信用(一定时期内)应该支付的价格。证券收益率是指证券投资者暂时转让资金的回报率。因此,利率不仅仅包括银行存、贷款利率,同时也包括证券的收益率。
(二)汇率市场化
即采取什么样的方法确定一国的汇率以及对外汇的监管程度,总体看,推进汇率市场化在有利于实现一衡的同时,也会对本国经济稳定性带来一定风险。
(三)金融行业进出自由化程度 我们用这一指标来测量金融行业进入和退出的难易程度,主要表现为各国对机构设立核准的最低要求。
(四)社会融资市场化程度
用于衡量一国通过市场化途径实现融资在社会总融资中的占比。
(五)金融监管市场化指标
具体体现为一国对金融机构经营和风险管理的介入程度。金融监管的市场化,具体而言就是指实施审慎的金融监管。审慎的金融监管就是依靠市场机制对金融机构以及金融市场的活动来实施制约。这里的监管目的在于防范风险,而其中的主要风险源于信息的不对称。金融监管的市场化主要是将监管的重点由控制或制约市场行为进而转向促进信息的揭示,从而降低信息不对称。这种情况下,市场机制就会自动调节市场参与者的行为,使其向着规避风险的方向运动。
(六)金融市場的开放程度
从金融历史来看,金融市场对外开放的顺序是:先开放经常项目,然后开放资本项目。而资本项目开放的顺序依次为:首先放开对资本流入的控制,而后放开对资本流出的控制;首先放开对长期资本的控制,然后放开对短期资本的控制;首先放开对直接投资的控制,然后放开对间接投资的控制;先放开对银行贷款的控制,后放开对证券投资的控制;先放开对金融机构的控制,后放开对居民的控制;先放开对外汇指定银行的控制,后放开对非银行金融机构的控制[3]。我们通过分析以上市场是否开放,进而可以判断一国金融市场的开放程度。
五、金融市场运行效率
金融市场主要是指资金供应者和资金需求者之间通过信用工具进行交易,进而融通资金的市场。资金融通,主要是指在经济运行过程中,资金的供求双方运用各种金融工具调节其资金盈余的活动,是所有的金融交易活动的总称。金融市场对经济活动的各个方面都有着直接的深刻影响,如个人财富、企业的经营、经济运行的效率,都直接取决于金融市场的活动。我们对金融市场运行效率的考察可以从银行体系运行效率、资本市场运行效率、投资效率等角度加以考察。
六、金融发展均衡性
作为实体经济的服务性行业,金融业在合理配置社会经济资源,降低社会交易成本等方面发挥着重要作用。由此可见,研究一国