美元将走强
中国外汇研究中心(CFRC) 2009年底,美国就业人数的降幅大于预期,失业率依然处于10%的高位,经季节性因素调整后,然而疲弱的数据依然难以撼动美元走强的态势。
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中国外汇研究中心(CFRC) 2009年底,美国就业人数的降幅大于预期,失业率依然处于10%的高位,经季节性因素调整后,然而疲弱的数据依然难以撼动美元走强的态势。
美元指数2010年将在“-”区间波动,相对于非美货币而言,美元年内将升值25%左右。
中国外汇研究中心(China Forex Research Center,简称CFRC)认为,虽然美国经济在近期频繁释放利空数据,但2010年,美元中长期走强之势依然清晰可见。
CFRC预测,美元指数2010年会在“-”区间波动,相对于非美货币而言,美元年内将升值25%左右。
以上对美元2010年走势的预测,是基于2009年情况的分析。
考察2009年美元的走势,我们不难发现,量化宽松的货币政策、利率预期和避险情绪这三大因素主导了2009年3月初大涨、3月至10月大跌以及12月强劲反弹的先涨后跌再涨的走势。在2010年年初,我们再将目光聚焦这三大主因,则有物是人非之感。
刺激政策退出“倒计时”
在危机阶段和后危机阶段,量化宽松的货币政策成为长时期打压美元的理由。然而,多数业内人士都认为,2010年上半年,美国的量化宽松的货币政策将逐渐到期。2010年1月6日公布的美联储2009年12月中旬的会议纪要显示,美联储内部对于结束宽松的货币政策尚有分歧,部分人表示金融市场和经济状况改善可能为美联储在一段时间内逐步缩减资产购买和持有规模提供了佐证。美国的量化宽松的货币政策可望如期结束,美元的收益率环境在2010年还是有希望比2009年有所改善。
通胀预期加大
2009年3月,美联储将美元的基准利率降低至零利率范畴。在2010年,随着美国经济流动性的增强,通货膨胀可能逐渐成为现实,零利率则有可能将通货膨胀推至危险水平。与此同时,美国经济已经复苏,衰退的背景已经不复存在,零利率已经失去存在理由。美联储在2010年升息的可能逐步增强。即使只有一两次升息,也将打破美元零利率的预期。
避险情绪温和增长
与一年前全球金融危机的哀鸿遍野相比,2010年的宏观经济环境发生了翻天覆地的变化。1月19日,。1月18日,国际货币基金组织(IMF)总裁多米尼克?施特劳斯?卡恩警告,涌入新兴市场的资金可能会导致资产泡沫。可见,全球资产泡沫正在形成,投资者的避险情绪也温和增长,并且短期来看,这一状况不太可能很快发生变化。投资者对美元的需求将进一步增加,美元升值再添助力。
CFRC认为,2010年投资者可看多美元,看空非美货币。具体到投资策略层面,投资者可选择做多美元,做空欧元、英镑、日元、加元、澳元、韩元等非美货币。
(外汇投资属高风险投资,投资者需谨慎。上述投资策略,仅供投资者参考。)
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