《发展能力分析》.ppt

第十章 发展能力分析
发展能力分析的目与内容
企业单项发展能力分析
企业整体发展能力分析
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第一节 发展能力分析的目的和内容
发展能力分析的目的
发展能力分析的内容
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企业发展能力分析的目的
第十章 发展能力分析
发展能力分析的目与内容
企业单项发展能力分析
企业整体发展能力分析
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第一节 发展能力分析的目的和内容
发展能力分析的目的
发展能力分析的内容
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企业发展能力分析的目的
企业发展能力---是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能,包括企业的资本、资产、销售收入、收益等方面的增长趋势和增长速度，也称增长能力（成长能力）
一个发展能力强的企业，能够不断为股东创造财富，能够不断增加企业价值。
,通过发展能力分析衡量企业创造股东价值的程度,从而为采取下一步战略行动提供依据
,可以通过发展能力分析和评价企业的成长性,从而选择合适的目标企业作出正确的投资决策
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,可以通过发展能力分析发现影响企业未来发展的关键因素,从而采取正确的经营策略和财务策略促进企业可持续增长
,通过发展能力分析判断企业未来盈利能力,从而做出正确的信贷决策
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企业发展能力分析的内容
●单项发展能力指标分析---增长率
股东权益增长能力分析
资产增长能力分析
销售增长能力分析
收益增长能力分析
●整体发展能力分析
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第二节 企业单项发展能力分析
股东权益增长率
资产增长率
销售增长率
收益增长率
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股东权益增长率计算与分析
（一）股东权益增长率的内涵和计算
股东权益增长率又称资本积累率（资本扩张率），是指企业本期股东权益增加额与股东权益期初余额之比，反映企业股东权益当期的变动水平。
股东权益增长率越高，表明企业本期股东权益增加得越多；反之，股东权益增长率越低，表明企业本年度股东权益增加得越少。
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三年资本平均增长率
资本积累率指标有一定的滞后性，仅反映当期情况；为反映企业资本保全增值的历史发展情况，了解企业的发展趋势，需要计算连续几年的资本积累情况。
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（二）股东权益增长率分析
净资产收益率反映了企业运用股东投入资本创造收益的能力
股东净投资率反映了企业利用股东新投资的程度
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从公式中可以看出股东权益增长率是受净资产收益率和股东净投资率这两个因素驱动的。但一个企业的股东权益增长应该主要依赖于企业运用股东投入资本所创造的收益
应将企业不同时期的股东权益增长率加以比较,一个持续增长型企业,其股东权益应该是不断增长的。
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资产增长率计算与分析(一)资产增长率的内涵和计算
资产增长率为正数,说明企业本期资产规模增加,资产增长率越大，说明资产规模增长幅度越大;资产增长率为负数,说明企业本期资产规模缩减,资产出现负增长。
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(二)资产增长率分析
①分析资产增长是否具有效益性
、利润增长超过资产规模增长的情况下，这种资产规模增长才是适当、有效益的增长
　②需要正确分析企业资产增长的来源
企业资产的增长应主要取决于企业盈利积累，而不能过分依赖增加负债
③将企业不同时期的资产增长率加以比较
资产规模是不断增长的，企业才具有良好发展能力
【书上例题】演示
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销售增长率计算与分析
销售增长率为正数，说明企业本期销售规模扩大，销售增长率越高，说明企业营业收入增长得越快，销售情况越好；销售增长率为负数，说明企业本期销售规模减小，销售情况较差
(一)销售增长率的内涵和计算
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(二)销售增长率的分析
①要判断企业在销售方面是否具有良好的成长性，必须分析销售增长是否具有效益性
只有企业销售增长率高于其资产增长率，才能说明企业在销售方面具有良好的成长性
②要全面、正确地分析和判断一个企业营业收入的增长趋势和增长水平，必须将企业不同时期的销售增长率加以比较和分析
③可利用某种产品销售增长率，来观察企业产品的结构情况
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导入阶段：销售增长率在投入期很不稳定，通常在１０％以下
成长阶段：销售增长率稳定上升，在１０％以上
成熟阶段：销售增长率逐步减缓，％-１０％之间
衰退阶段：销量下降，销售增长率为负数
理想的产品结构:
“成熟一代，生产一代，储蓄一代，开发一代”
【书上例题】演示
趋于稳定
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收益增长率计算与分析
(一)收益增长率内涵和计算