贵州茅台股票分析.ppt

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《贵州茅台股票分析》
贵州茅台（600519） ——股票分析
此文档后面有赠送常用PPT图标，方便大家修白酒生产属劳动密集型产业，四万多个企业解决了2000万人的就业问题。白酒是农副产品深度加工的产物，是高附加值的体现。每年我国酒类的直接税收 超过100亿元，为国家发展积累了巨额资金，白酒业成为不少地区的财政支柱 产业。
市场结构分析
我国经济转向新的消费时期，白酒在人民生活中的重要性下降，酒文化成为 精神的象征。在这种情况下，满足低收入阶层生活需要的低档白酒的消费量开始下降，而高档白酒成为商务交往的重要载体，消费量逐渐上升。高端白酒依靠特 殊的文化底蕴和质量取胜，中国白酒将依靠其品牌和质量走向世界。
目录
1
4
3
2
公司基本情况
宏观经济分析
白酒行业分析
茅台公司分析
贵州茅台股份有限公司简介
行业状况
股本情况
财务情况
财务情况分析
2011
2010
2009
流动比率（倍）



速动比率（倍）



资产负债率（%）



利息保障倍数（倍）



现金总负债比率



茅台酒公司2009-2011年该比率先下降后又有所提高，虽然该比率出现波动但仍然高于国际公认的标准值2很多，说明企业在短期债务到期时很容易通过总产变现来偿还本息，短期偿债能力比较高。
从表中我们看到，茅台酒公司3年来速动比率均高于2，说明其速动资产足够偿还短期债务，企业短期偿债能力较高。
从表中可以看出，茅台酒公司资产负债率有上升趋势但仍然低于行业平均值很多，表明公司长期偿债能力仍然维持在一个好的水平上。
（一）偿债能力分析
从表中数据可以看出茅台酒公司利息保障倍数逐年下降，对企业自身来说表明企业偿付负债利息的能力有所下降，但是仍然高出行业平均指标近2倍，说明企业经营收入远高于负债利息很多，有很强的偿债能力。
从表中数据看出茅台酒公司该项数据除了2010年变化巨大外，其余2年基本持平且数据维持在80%多，说明企业单单靠现金净流量就可以偿还绝大部分的负债总额，企业偿债能力较强。通过对现金流量表的分析发现2010年茅台酒公司现金总负债比率大幅增加的主要原因是收到了其他经营活动的大量现金，使得现金净流量突增，但这一情况并没有普遍性。
财务情况分析
2011年
2010年
2009年
2010年行业平均值
营业毛利率（%）




营业净利率（%）




资产净利率（%）




净资产收益率（%）




(二)盈利能力分析
从数据中我们看到，%，说明企业盈利能力很强。通过对企业利润表的分析可以知道茅台酒公司之所以有很高的营业毛利率是因为在营业成本控制方面做的比较好。
%五倍多，表明茅台酒企业净利润高出行业水平，盈利能力很强。
从表中我们可以看到茅台酒公司资产净利率有所下降，%，虽然茅台酒公司的资产净利率比前两年略有下降，但仍然高于行业平均水平，有很强的盈利能力。
由表中数据我们看出茅台酒公司净资产收益率逐年降低盈利较前2年有所减少，%。说明茅台酒公司在净利润方面仍有很高水平。
谢谢
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